在美聯(lián)儲(chǔ)即將召開新一輪政策會(huì)議之際，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們就疲軟的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)是否會(huì)迫使美聯(lián)儲(chǔ)采取更多經(jīng)濟(jì)刺激措施展開一場(chǎng)全面的辯論。

　　美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)定于6月19日和20日舉行會(huì)議。許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，由于目前的通貨膨脹走勢(shì)為其提供了實(shí)施貨幣政策的空間，美聯(lián)儲(chǔ)至少能在會(huì)議前考慮多種政策選擇。當(dāng)然，擁有政策回旋空間未必意味著美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)，但至少改變了采取行動(dòng)的成本效益比率。

　　凱投宏觀表示，通貨膨脹壓力減弱是一個(gè)全球性趨勢(shì)；今年多數(shù)主要經(jīng)濟(jì)體的總體通貨膨脹率都有所降低。該機(jī)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)家將通脹壓力緩解歸因于全球需求減少，就業(yè)市場(chǎng)存在大量閑置勞動(dòng)力，以及大宗商品價(jià)格回落。

　　就美國(guó)而言，能源價(jià)格上漲這一推動(dòng)通貨膨脹率上升的首要因素已經(jīng)消退。周二公布的一份報(bào)告顯示，5月份美國(guó)進(jìn)口商品價(jià)格下降1%，為近兩年來(lái)的最大降幅，主要受油價(jià)下跌4.2%影響。

　　但并非所有經(jīng)濟(jì)學(xué)家都認(rèn)為通貨膨脹壓力將變得更加溫和。德意志銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，目前推高總體通脹率和核心通脹率的因素存在很大差別，就核心物價(jià)走勢(shì)而言，服務(wù)成本以及房?jī)r(jià)影響CPI報(bào)告的方式均顯示核心CPI升幅將趨于走高。

　　美聯(lián)儲(chǔ)官員們不斷強(qiáng)調(diào)他們的目標(biāo)是控制總體通貨膨脹。另外，美聯(lián)儲(chǔ)的核心決策者仍然認(rèn)為，只要失業(yè)率維持高位，薪資水平就難以大幅提升，而這對(duì)控制通貨膨脹壓力將有很大的幫助。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)如果選擇采取進(jìn)一步刺激措施，就會(huì)發(fā)現(xiàn)有這樣做的空間。