西班牙周四再遭打擊。國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)當(dāng)天表示，將西班牙的債信評(píng)級(jí)下調(diào)三檔，接近于“垃圾”級(jí)，主要考慮到西班牙經(jīng)濟(jì)前景惡化且銀行業(yè)深陷危機(jī)。
銀行業(yè)成為西班牙當(dāng)前最大的“定時(shí)炸彈”。據(jù)惠譽(yù)的評(píng)估，在最糟情況下，西班牙可能需要多達(dá)1000億歐元來(lái)補(bǔ)充銀行業(yè)資本。西班牙首相拉霍伊透露，馬德里方面正與歐盟商討如何救助該國(guó)銀行業(yè)。周五有消息稱，西班牙最快將在本周末提出銀行業(yè)援助申請(qǐng)。
惠譽(yù)對(duì)西班牙連降三級(jí)
根據(jù)惠譽(yù)周四的聲明，由于西班牙經(jīng)濟(jì)前景惡化，且其國(guó)內(nèi)銀行系統(tǒng)又急需大量資金注入，惠譽(yù)決定將該國(guó)的債信評(píng)級(jí)從“Ａ”級(jí)下調(diào)三檔，至“ＢＢＢ”級(jí)。盡管仍在投資級(jí)別，但該評(píng)級(jí)距離垃圾級(jí)僅兩檔。如果評(píng)級(jí)降至垃圾級(jí)，將促使不少機(jī)構(gòu)投資者被迫自動(dòng)拋售西班牙資產(chǎn)。
惠譽(yù)對(duì)西班牙的評(píng)級(jí)展望定為負(fù)面，這意味著在未來(lái)幾個(gè)月中可能進(jìn)一步調(diào)降，“負(fù)面展望主要反映出與歐元區(qū)危機(jī)進(jìn)一步惡化相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，特別是希臘危機(jī)蔓延的風(fēng)險(xiǎn)。”惠譽(yù)在聲明中寫道。
惠譽(yù)給予西班牙的最新評(píng)級(jí)，是三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)給予西班牙的級(jí)別中最低的。另外兩大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中，標(biāo)準(zhǔn)普爾今年4月份將西班牙評(píng)級(jí)下調(diào)至BBB+。
惠譽(yù)預(yù)測(cè)，西班牙經(jīng)濟(jì)將在２０１２和２０１３年繼續(xù)萎縮，這與聯(lián)合國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)事務(wù)部當(dāng)日作出的西經(jīng)濟(jì)今年下降１％、明年還將繼續(xù)縮水０．４％的預(yù)測(cè)不謀而合。此前，惠譽(yù)還相對(duì)樂(lè)觀地預(yù)計(jì)，2013年西班牙經(jīng)濟(jì)將開(kāi)始溫和復(fù)蘇。
惠譽(yù)稱，歐洲政策失誤已令西班牙面臨資本外逃風(fēng)險(xiǎn)，并削弱了該國(guó)以可持續(xù)融資成本籌集所需財(cái)政資金的能力。西班牙不斷增加的外債以及市場(chǎng)對(duì)該國(guó)實(shí)施財(cái)政整頓與及時(shí)重組銀行業(yè)的脆弱信心，加劇了西班牙疲弱狀況。
惠譽(yù)稱，西班牙保持投資評(píng)級(jí)的前提是歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟的繼續(xù)存在，以及對(duì)于歐洲央行及其他機(jī)構(gòu)將在必要時(shí)提供支持以避免財(cái)政融資危機(jī)的假設(shè)。另外，西班牙的評(píng)級(jí)還取決于有關(guān)西班牙將從歐洲伙伴國(guó)獲得財(cái)政支持以推進(jìn)銀行業(yè)重組的預(yù)期。
銀行業(yè)資金缺口巨大
西班牙銀行業(yè)是惠譽(yù)提到的一大風(fēng)險(xiǎn)。自西班牙政府此前出手對(duì)第三大銀行Bankia實(shí)施國(guó)有化以來(lái)，外界對(duì)于西班牙銀行業(yè)前景的擔(dān)憂就持續(xù)升溫。多家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，西班牙銀行接下來(lái)可能需要高達(dá)數(shù)百億甚至上千億歐元的資金援助。
惠譽(yù)認(rèn)為，西班牙銀行系統(tǒng)重組和資本重組的成本將高達(dá)６００億歐元，相當(dāng)于該國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的６％，最極端情況下甚至可能達(dá)到１０００億，占GDP的9%。但西班牙政府融資靈活性的減少，限制了其介入銀行業(yè)重組的能力。此前，惠譽(yù)給出的預(yù)期只有300億歐元。
按照600億歐元的銀行業(yè)資本重組成本計(jì)算，預(yù)計(jì)西班牙政府債務(wù)總額將在2015年見(jiàn)頂，達(dá)到GDP的95%。此前惠譽(yù)預(yù)計(jì)西班牙的政府債務(wù)將到2013年底前見(jiàn)頂，達(dá)到GDP的82%。評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾則預(yù)測(cè)，西班牙金融業(yè)所需資本額度在２００億到５２０億歐元之間。
另?yè)?jù)消息人士透露，在國(guó)際貨幣基金組織（IMF）擬出的一份針對(duì)西班牙銀行業(yè)的評(píng)估報(bào)告中，IMF認(rèn)為，該國(guó)受困銀行需要注資至少400億歐元。而如果要清理整個(gè)銀行體系，可能需要耗資900億歐元。其中５００億可由各大金融機(jī)構(gòu)自行融資解決，這將讓西班牙資本赤字上升到４００億歐元。據(jù)悉，上述報(bào)告將在下周一正式公布。
與歐盟商討提供援助
如此龐大的銀行業(yè)重組成本，對(duì)債務(wù)負(fù)擔(dān)沉重的西班牙來(lái)說(shuō)幾乎是不可能完成的任務(wù)。
西班牙預(yù)算部長(zhǎng)本周早些時(shí)候曾警告說(shuō)，債券市場(chǎng)已對(duì)西班牙關(guān)閉大門。周四，西班牙仍意外地完成了一批國(guó)債的發(fā)售，但中標(biāo)利率明顯上升，10年期國(guó)債的中標(biāo)利率超過(guò)了6%，創(chuàng)下1998年以來(lái)新高。
在這種情況下，西班牙可能不得不尋求外部援助。西班牙首相拉霍伊表示，他正在與歐洲其他領(lǐng)袖討論如何提振該國(guó)銀行業(yè)。
拉霍伊7日在馬德里說(shuō)，他和歐盟的領(lǐng)袖討論過(guò)，一旦國(guó)際顧問(wèn)針對(duì)銀行的資本需求提出預(yù)估，西班牙政府會(huì)計(jì)算出銀行部門真正的資本缺口，他會(huì)依照最符合西班牙人民利益的原則做出決定。
拉霍伊提到的國(guó)際顧問(wèn)將在本月下半月針對(duì)西班牙銀行業(yè)需要多少資本做出預(yù)估，而IMF的類似預(yù)估報(bào)告則是在6月11日發(fā)布。拉霍伊稱，在拿到這些報(bào)告前，他不會(huì)提出自己的預(yù)估。
不過(guò)，就在霍伊發(fā)言后僅數(shù)分鐘，惠譽(yù)就宣布將西班牙的評(píng)級(jí)下調(diào)三檔，至接近垃圾級(jí)。
一些分析人士認(rèn)為，降級(jí)似乎是在反映過(guò)去幾周西班牙發(fā)生的事情。而接下來(lái)的關(guān)鍵在于解決這些事情的政治意愿，西班牙顯然需要外援。
西班牙至今仍拒絕明確向歐盟和IMF等方面申請(qǐng)?jiān)�，但隨著形勢(shì)持續(xù)惡化，該國(guó)承受的壓力也越來(lái)越高。歐洲央行管理委員會(huì)成員諾沃尼6日表示，西班牙要求歐盟提供援助合情合理；荷蘭財(cái)政大臣則表示，西班牙需要為部分銀行補(bǔ)充資本，可以考慮向歐洲借錢。
西班牙如果真的尋求外援，可能會(huì)向規(guī)模4400億歐元的歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)（EFSF）求助，或是向規(guī)模5000億歐元的歐洲穩(wěn)定機(jī)制（ESM）求援，后者將在7月開(kāi)始運(yùn)作。
眼下，德國(guó)仍反對(duì)歐元區(qū)的援助基金繞過(guò)主權(quán)政府，直接向一國(guó)銀行提供資金援助。西班牙則希望能夠化解德國(guó)的反對(duì)立場(chǎng)。有跡象表明，出于大局考慮，德國(guó)方面似乎在漸漸軟化自身的立場(chǎng)。默克爾周四在柏林與英國(guó)首相卡梅倫會(huì)談后表示，德國(guó)已準(zhǔn)備與其他16個(gè)歐元區(qū)國(guó)家一道，采取一切必要行動(dòng)。