養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)應(yīng)尋求穩(wěn)健盈利模式
2012-06-07   作者:趙晶  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    關(guān)于養(yǎng)老金入市,近日又起新話題。今年2月,國(guó)務(wù)院同意廣東省先行先試,將1000億元企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金委托全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)投資運(yùn)營(yíng),為全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金實(shí)現(xiàn)保值增值開(kāi)辟了新渠道。上周,在審議廣東省社;痤A(yù)決算報(bào)告時(shí),廣東省財(cái)政廳和社保部門(mén)向省人大常委會(huì)說(shuō)明,這1000億元養(yǎng)老基金委托全國(guó)社;鹄硎聲(huì)投資運(yùn)營(yíng),“能夠保證只賺不虧、旱澇保收”,其保底收益率比存在銀行要高。如果實(shí)際收益達(dá)不到保底收益率,由社;鹄硎聲(huì)補(bǔ)足差額。
  話說(shuō)得鏗鏘有力,不禁令人感到欣喜萬(wàn)分。廣東首先嘗試的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金入市,是將來(lái)全國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)基金結(jié)余資金運(yùn)營(yíng)的探索和基礎(chǔ),如果真能旱澇保收,只賺不賠,應(yīng)該趕緊推廣到全國(guó),讓全國(guó)人民也早日受益。
  相信無(wú)論是廣東省財(cái)政廳和社保部門(mén),還是全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì),在拍著胸脯打包票時(shí),是有底氣的。1000億元的盤(pán)子對(duì)整個(gè)社保基金理事會(huì)來(lái)說(shuō)并不算太驚人,一旦實(shí)際收益達(dá)不到保底收益率所需補(bǔ)足的差額也必然在可控范圍內(nèi)。畢竟風(fēng)險(xiǎn)最高的股市投資金額最高占比也不會(huì)超過(guò)20%,只要注重風(fēng)險(xiǎn)管理,整體略有盈余還是能做到的。
  但廣東省的養(yǎng)老保險(xiǎn)基金入市,并不僅僅是廣東一個(gè)省的問(wèn)題。首先,養(yǎng)老金入市是對(duì)養(yǎng)老金原有的投資組合進(jìn)行的一個(gè)調(diào)整,進(jìn)入股市的金額無(wú)論多少,都是一個(gè)養(yǎng)老金即將面臨更大風(fēng)險(xiǎn)獲取更高收益的信號(hào)。其次,難的并不是保廣東一個(gè)省的1000億元的值,而是如何在經(jīng)營(yíng)這1000億元的同時(shí),探索出一條養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)妥之路。這就不是虧了就補(bǔ)足差額那么簡(jiǎn)單。說(shuō)穿了,補(bǔ)來(lái)補(bǔ)去,不都還是社;鹨粋(gè)盤(pán)子里面的嗎? 
  社;鸩皇巧虡I(yè)化運(yùn)營(yíng)的基金,委托人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力遠(yuǎn)比商業(yè)基金要小,一旦出現(xiàn)問(wèn)題,將會(huì)引發(fā)更嚴(yán)重的社會(huì)問(wèn)題。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)運(yùn)營(yíng)的角度分析,社;鹨泊_實(shí)不能只存銀行和買(mǎi)國(guó)債,這樣的收益率根本追不上這些年的CPI增長(zhǎng)速度,從國(guó)外相關(guān)基金的經(jīng)驗(yàn)看,養(yǎng)老基金運(yùn)營(yíng)中包括股市投資是必然趨勢(shì),畢竟股市投資的收益會(huì)占整體收益的一大部分。
  也正因?yàn)槭潜厝悔厔?shì),就更需要有關(guān)部門(mén)謹(jǐn)慎對(duì)待。廣東一省的1000億元只能算是探索養(yǎng)老金投資運(yùn)營(yíng)的起點(diǎn),即使是虧錢(qián),只要在可控范圍內(nèi),能夠?yàn)閷?lái)全國(guó)養(yǎng)老金運(yùn)營(yíng)帶來(lái)有益經(jīng)驗(yàn)的,也不是不能承受。怕就怕為了所謂的保證收益,掩蓋了試驗(yàn)的本質(zhì),最終業(yè)績(jī)是漂亮了,用處卻得不到實(shí)際體現(xiàn)。
  投資有風(fēng)險(xiǎn),入市需謹(jǐn)慎。這句話無(wú)論針對(duì)股市還是其他投資,都是金玉良言。對(duì)操盤(pán)養(yǎng)老金乃至社;鸬摹皣(guó)家隊(duì)”而言,在獲準(zhǔn)部分進(jìn)入股市之際,牢記這句話,并謹(jǐn)慎選擇投資組合,應(yīng)該是第一信條。
  在養(yǎng)老金之后,市場(chǎng)還面臨著公積金、企業(yè)年金、慈善基金進(jìn)行包括股市在內(nèi)的投資組合運(yùn)營(yíng)的考驗(yàn),依靠政策福利或許能暫時(shí)讓這些資金獲取相對(duì)穩(wěn)妥的收益,但隨著資金量的加大,這些資金的操盤(pán)人必然要面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),與其到那時(shí)候痛心疾首,不如從現(xiàn)在做起,提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),不盲目樂(lè)觀,正視并且處理市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),為資金尋求一條保值增值的穩(wěn)妥之路。
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