截至5月31日,Wind統(tǒng)計顯示,今年前五個月A股42家上市公司實施了定向增發(fā),其再融資募資額度約為889.19億元,較去年同期縮水逾370億元,縮水幅度近29.48%。而截至5月31日收盤時,目前已披露定向增發(fā)預案、尚未正式實施的公司中,已有17家公司股價低于擬增發(fā)價格,出現(xiàn)“倒掛”。 另據(jù)Wind一組統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至5月25日,今年以來A股股權融資合計1624億元,僅為2011年全年A股股權融資總額的20.7%;而同期企業(yè)債融資增長明顯,總額已經相當于去年的近八成。 今年以來,上市公司發(fā)布定向增發(fā)預案的總量相較于去年有了明顯的上升。Wind數(shù)據(jù)顯示,截至5月31日,先后有183家上市公司披露定向增發(fā)意向,其中56家“董事會預案”,92家已獲股東大會通過,24家已分獲國資委、證監(jiān)會批準。此外,*ST通葡、有研硅股7家最終未通過,九鼎新材、藍帆股份兩家宣布停止實施增發(fā)方案。剔除未通過和停止實施的,今年前五個月擬定向增發(fā)總金額超過3300億元。再融資中,由于沒有業(yè)績和融資額的限制,定向增發(fā)成為了上市公司最主流的融資手段之一。 然而從過往數(shù)據(jù)看,最終實際的增發(fā)募集金額都會出現(xiàn)一定比例的“折扣”。2011年,由于市場整體不景氣,定向增發(fā)的募集資金規(guī)模也出現(xiàn)了一定程度的下滑,而當年前5個月,88家發(fā)布過增發(fā)預案的上市公司,最終有約27家公司未通過或終止了增發(fā)預案,比例高達30%。 從尚未正式實施增發(fā)方案且已披露增發(fā)價格的公司來看,目前有約17家公司股價出現(xiàn)了低于增發(fā)價格的“倒掛”現(xiàn)象,價格“倒掛”居前的分別為西飛國際、高新興、科大智能、東湖高新、英力特、ST金化等。 具體來看,截至5月31日收盤時,西飛國際報收8.48元,這與其此前披露的13.11元的增發(fā)價格,倒掛4.63元,目前定增方案已獲證監(jiān)會批準。查閱該股前十大股東顯示,去年年報時南方隆元產業(yè)主題、博時新興成長、華夏行業(yè)精選等機構均有增持,而到了今年一季度,剔除指數(shù)基金,華泰柏瑞盛世中國有近1200萬股的新近增持。 來自好買基金研究中心的統(tǒng)計分析顯示,由于2011年市場整體不景氣,定向增發(fā)項目出現(xiàn)了較高的破發(fā)比例,導致2012年私募參與定向增發(fā)的熱情有所下降。不過,由于2011年市場出現(xiàn)了較大幅度的下跌,市場風險得到較好地釋放,公募基金參與定向增發(fā)的占比有所上升,2012年年初至4月中旬,公募參與了2012年發(fā)行的約67%的項目。
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