落實(shí)創(chuàng)業(yè)板退市制度，完善創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則
——《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)正式發(fā)布

　　今日，深交所正式發(fā)布《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》(2012年修訂)(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》”)，并自2012年5月1日起施行。
　　去年11月28日，《關(guān)于完善創(chuàng)業(yè)板退市制度的方案》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《方案》”)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)，深交所根據(jù)各界反饋意見(jiàn)進(jìn)行修改完善，《方案》于今年2月24日正式發(fā)布。本次修訂《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》，主要是將《方案》內(nèi)容落實(shí)到《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》的具體條款，包括以下六個(gè)方面：
　　一是豐富了創(chuàng)業(yè)板退市標(biāo)準(zhǔn)體系。在暫停上市情形的規(guī)定中，將原“連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)”改為“最近一個(gè)年度的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告顯示當(dāng)年年末經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)為負(fù)”，新增“因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的前期差錯(cuò)或者虛假記載，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近一年年末凈資產(chǎn)為負(fù)”的情形；在終止上市情形的規(guī)定中，新增“公司最近三十六個(gè)月內(nèi)累計(jì)受到本所三次公開(kāi)譴責(zé)”、“公司股票連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤(pán)價(jià)均低于每股面值”和“因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在重要的前期差錯(cuò)或者虛假記載，對(duì)以前年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行追溯調(diào)整，導(dǎo)致最近兩年年末凈資產(chǎn)為負(fù)”。
　　二是完善了恢復(fù)上市的審核標(biāo)準(zhǔn)，充分體現(xiàn)不支持通過(guò)“借殼”恢復(fù)上市。第一，新增一條“暫停上市公司申請(qǐng)恢復(fù)上市的條件”，要求公司在暫停上市期間主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有發(fā)生重大變化，并具有可持續(xù)的盈利能力。第二，針對(duì)目前通過(guò)“借殼”實(shí)現(xiàn)恢復(fù)上市的暫停上市公司大多數(shù)以補(bǔ)充材料為由，拖延時(shí)間維持上市地位并重組的情況，《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》對(duì)申請(qǐng)恢復(fù)上市過(guò)程中公司補(bǔ)充材料的期限作出明確限制，要求公司必須在三十個(gè)交易日內(nèi)提供補(bǔ)充材料，期限屆滿(mǎn)后，深交所將不再受理新增材料的申請(qǐng)。第三，明確因連續(xù)三年虧損或追溯調(diào)整導(dǎo)致連續(xù)三年虧損而暫停上市的公司，應(yīng)以扣除非經(jīng)常性損益前后的凈利潤(rùn)孰低作為恢復(fù)上市的盈利判斷依據(jù)，杜絕以非經(jīng)常收益調(diào)節(jié)利潤(rùn)規(guī)避退市。第四，明確因連續(xù)三年虧損和因年末凈資產(chǎn)為負(fù)而暫停上市的公司，在暫停上市后披露的年度報(bào)告必須經(jīng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，才可以提出恢復(fù)上市的申請(qǐng)。
　　三是明確了財(cái)務(wù)報(bào)告明顯違反會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又不予以糾正的公司將快速退市。為杜絕公司通過(guò)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具非標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留審計(jì)意見(jiàn)來(lái)規(guī)避暫停或終止上市條件，規(guī)定非標(biāo)意見(jiàn)涉及事項(xiàng)屬于明顯違反企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、制度及相關(guān)信息披露規(guī)范性規(guī)定的，應(yīng)當(dāng)在規(guī)定的期限內(nèi)披露糾正后的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告和有關(guān)審計(jì)報(bào)告。在規(guī)定期限屆滿(mǎn)之日起四個(gè)月內(nèi)仍未改正的，將被暫停上市；在規(guī)定期限屆滿(mǎn)之日起六個(gè)月內(nèi)仍未改正的，將被終止上市。
　　四是強(qiáng)化了退市風(fēng)險(xiǎn)信息披露，刪除原規(guī)則中不再適用的“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”章節(jié)。在取消“退市風(fēng)險(xiǎn)警示處理”制度的同時(shí)，為及時(shí)揭示公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》全面考慮可能的退市風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)時(shí)點(diǎn)，針對(duì)不同的暫停上市和終止上市情形，明確規(guī)定首次風(fēng)險(xiǎn)披露時(shí)點(diǎn)及后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)披露的頻率，要求公司每五個(gè)交易日披露一次風(fēng)險(xiǎn)提示公告，強(qiáng)化退市風(fēng)險(xiǎn)信息披露要求。
　　五是增加了退市整理期的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)《方案》，創(chuàng)業(yè)板實(shí)施“退市整理期”制度，設(shè)立退市整理板。在《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》中，對(duì)退市整理期的起始時(shí)點(diǎn)、期限、日漲跌幅限制、行情另板揭示及風(fēng)險(xiǎn)提示作出了明確規(guī)定。
　　六是明確了創(chuàng)業(yè)板公司退市后統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。為保護(hù)投資者權(quán)益，給予退市公司股票合適的轉(zhuǎn)讓場(chǎng)所，《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》明確規(guī)定，創(chuàng)業(yè)板公司退市后，統(tǒng)一平移到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。
　　2009年創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)以來(lái)，監(jiān)管實(shí)踐中新問(wèn)題不斷涌現(xiàn)，有關(guān)法律法規(guī)也在不斷完善。為因應(yīng)上述變化，深交所對(duì)原有規(guī)則中一些不適應(yīng)監(jiān)管實(shí)踐和監(jiān)管要求的條款也進(jìn)行了修訂完善。主要包括：為提高市場(chǎng)效率，減少例行停牌，取消股東大會(huì)召開(kāi)日例行停牌及股價(jià)異常波動(dòng)公告當(dāng)日例行停牌一小時(shí)的有關(guān)規(guī)定，其中，股價(jià)異動(dòng)公告例行停牌涉及本所《交易規(guī)則》有關(guān)條款，取消股價(jià)異動(dòng)公告停牌的規(guī)定待本所《交易規(guī)則》相關(guān)條款修訂后執(zhí)行；為及時(shí)提示凈資產(chǎn)為負(fù)的公司的退市風(fēng)險(xiǎn)，新增凈資產(chǎn)為負(fù)的公司必須進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告的要求；為遏制內(nèi)部人損害公司利益的行為，規(guī)定公司董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員與公司之間的交易必須經(jīng)過(guò)股東大會(huì)審議，提出從嚴(yán)要求；對(duì)募集資金項(xiàng)目在分步實(shí)施中涉及重大投資、關(guān)聯(lián)交易等事項(xiàng)的，明確要求公司履行相關(guān)信息披露義務(wù)。
　　《創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則》(2012年修訂)自5月1日起施行，創(chuàng)業(yè)板退市制度正式實(shí)施。