隨著資本市場(chǎng)吸引長(zhǎng)期資金入市的思路逐漸明確，銀行理財(cái)資金入市的預(yù)期不斷升溫。多位代表委員指出，銀行理財(cái)資金入市可以為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金，從而促進(jìn)資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展。針對(duì)目前我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)存在的問(wèn)題，代表委員們呼吁，相關(guān)監(jiān)管部門(mén)需要完善監(jiān)管框架、法律法規(guī)等。
入市大勢(shì)所趨
證監(jiān)會(huì)主席助理吳利軍此前表示，除繼續(xù)引導(dǎo)、支持和服務(wù)社�；�、企業(yè)年金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)行證券投資外，還應(yīng)加強(qiáng)與商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，引導(dǎo)銀行理財(cái)計(jì)劃更多面向二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行長(zhǎng)期投資和價(jià)值投資。
全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)銀監(jiān)會(huì)主席助理閻慶民日前對(duì)媒體稱(chēng)，銀監(jiān)會(huì)對(duì)于銀行理財(cái)資金入市將進(jìn)行統(tǒng)籌研究�！皩�(duì)于進(jìn)入資本市場(chǎng)的理財(cái)資金，可能需要設(shè)定相應(yīng)的比例限制、制度限制以控制風(fēng)險(xiǎn)�！�
多位代表委員也表達(dá)了對(duì)銀行理財(cái)資金入市的支持態(tài)度。全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授賀強(qiáng)表示，自2006年以來(lái)，商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)取得了快速發(fā)展，2011年年末，我國(guó)銀行個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品存量余額超過(guò)3萬(wàn)億元。銀行理財(cái)余額目前突破了4萬(wàn)億元，按照循序漸進(jìn)的投資安排，假如首批有10%的資金入市，可以為股票市場(chǎng)增加4000億元的投資，可以大大提振市場(chǎng)信心，推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展。根據(jù)普益財(cái)富數(shù)據(jù)，2011年，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為19176款，較2010年上漲幅度為71.4%；產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為16.49萬(wàn)億元，較2010年增長(zhǎng)幅度高達(dá)1.34倍。
賀強(qiáng)指出，資本市場(chǎng)的健康穩(wěn)定發(fā)展需要引入更多的資金和機(jī)構(gòu)投資者參與。銀行理財(cái)以追求穩(wěn)健的絕對(duì)收益為目標(biāo)，可以為資本市場(chǎng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的資金。目前銀行理財(cái)已經(jīng)有了成熟的債券投資技術(shù)，并通過(guò)信托計(jì)劃等間接進(jìn)入了股票市場(chǎng)，從人才準(zhǔn)備、技術(shù)能力、風(fēng)控技術(shù)等方面都具備進(jìn)入資本市場(chǎng)的條件。
全國(guó)政協(xié)委員、上海證券交易所理事長(zhǎng)耿亮對(duì)此表示，對(duì)于銀行理財(cái)資金進(jìn)入資本市場(chǎng)樂(lè)見(jiàn)其成。他認(rèn)為，目前市場(chǎng)信心正在逐步回暖，投資風(fēng)格有所轉(zhuǎn)變，價(jià)值投資的理念正在出現(xiàn)。
全國(guó)人大代表、吉林證券業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)江連海也建議，鼓勵(lì)銀行理財(cái)資金入市。銀行理財(cái)資金入市可以通過(guò)兩種途徑：一是直接入市，二是間接入市。近年來(lái)已經(jīng)有部分銀行理財(cái)資金間接入市，建議對(duì)銀行理財(cái)資金間接入市政策適度放松。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，銀行理財(cái)資金入市實(shí)現(xiàn)了貨幣市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的貫通和對(duì)接，在兩個(gè)市場(chǎng)之間架起溝通橋梁，是大勢(shì)所趨。
監(jiān)管框架有待完善
全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)政法大學(xué)資本研究中心主任劉紀(jì)鵬直言，目前我國(guó)銀行理財(cái)資金的風(fēng)險(xiǎn)定位和法律承擔(dān)等方面的框架亟待完善。全國(guó)政協(xié)委員、央行貨幣政策委員會(huì)委員、清華大學(xué)中國(guó)與世界經(jīng)濟(jì)研究中心主任李稻葵認(rèn)為，監(jiān)管層應(yīng)加強(qiáng)對(duì)銀行理財(cái)產(chǎn)品的管理和監(jiān)督。
賀強(qiáng)認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展存在一些問(wèn)題，包括銀行理財(cái)?shù)膬?nèi)涵與外延尚沒(méi)有明確的法律界定，銀行理財(cái)主體投資地位不明確，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)準(zhǔn)入制度尚未建立，銀行理財(cái)客戶(hù)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)過(guò)高等一系列現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。他建議，銀行開(kāi)展理財(cái)需要具備監(jiān)管部門(mén)頒發(fā)的專(zhuān)業(yè)金融牌照，將銀行理財(cái)市場(chǎng)主體納入系統(tǒng)的金融監(jiān)管之中。
另外，對(duì)于銀行理財(cái)資金入市，兩會(huì)代表委員也提出加大監(jiān)管力度、完善監(jiān)管框架的重要性。江連海認(rèn)為，目前直接入市涉及到我國(guó)的銀行政策限制，建議決策層將銀行理財(cái)資金的屬性定位為不以盈利為目的的政策性平準(zhǔn)基金，具體資金來(lái)源可以是銀行的自有資金，也可以是央行的存款準(zhǔn)備金。而間接入市，銀行應(yīng)通過(guò)一定渠道為證券公司、基金管理公司和其他投資者間接提供相應(yīng)的資金。賀強(qiáng)也建議，要從風(fēng)險(xiǎn)控制角度出發(fā)，建立銀行理財(cái)準(zhǔn)入機(jī)制，制定銀行理財(cái)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
進(jìn)一步拓寬百姓投資渠道
多位代表委員認(rèn)為，近年來(lái)，銀行理財(cái)產(chǎn)品之所以頗受老百姓的追捧，歸根到底，是因?yàn)槲覈?guó)普通老百姓的投資渠道相對(duì)狹隘。
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2011年底，我國(guó)自然人持有A股流通市值占比達(dá)26.5%，但整個(gè)市場(chǎng)自然人的交易量占85%以上。以散戶(hù)為主的投資者結(jié)構(gòu)顯然是股市劇烈波動(dòng)的重要原因�！盀槭裁催@么多散戶(hù)明知股市風(fēng)險(xiǎn)大，還是前赴后繼地進(jìn)入股市？根源就是投資渠道不暢、增收無(wú)門(mén)的現(xiàn)實(shí)。”江西代表團(tuán)一位代表稱(chēng)。
多位代表委員建議，相關(guān)部門(mén)應(yīng)對(duì)老百姓個(gè)人財(cái)富的保值增值予以保障。政府工作報(bào)告強(qiáng)調(diào)，創(chuàng)造條件增加居民財(cái)產(chǎn)性收入，并首次強(qiáng)調(diào)要健全完善新股發(fā)行制度和退市制度，強(qiáng)化投資者回報(bào)和權(quán)益保護(hù)。
全國(guó)人大代表、海南大學(xué)校長(zhǎng)李建保認(rèn)為，在當(dāng)前我國(guó)股市、樓市前景都不夠明朗的情況下，越來(lái)越多的老百姓關(guān)注和投資銀行理財(cái)產(chǎn)品。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，我國(guó)的個(gè)人投資渠道亟待拓寬，建議從國(guó)家層面去考慮老百姓個(gè)人財(cái)富的保值增值問(wèn)題。“在當(dāng)今物價(jià)不斷上漲的情況下，要給普通老百姓創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。至少在個(gè)人存款的部分，能夠跑贏通脹，不會(huì)貶值太快，這樣也能在一定程度上杜絕個(gè)人盲目投機(jī)房地產(chǎn)市場(chǎng)的情況�！彼f(shuō)。
李稻葵建議，我國(guó)應(yīng)鼓勵(lì)民間、個(gè)人出國(guó)投資，即實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的民間化、非官方化。但是普通老百姓“走出去”投資要成為趨勢(shì)，則我國(guó)的金融服務(wù)體系必須配套完善。比如，個(gè)人投資者可以通過(guò)一些渠道買(mǎi)賣(mài)美國(guó)的股票，實(shí)現(xiàn)人民幣資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為美元。