周一希臘成為歐元區(qū)首個評級被正式下調至違約的成員國。
    標普周一將希臘的長期主權信用評級從“CC”下調至“選擇性違約”。此舉在市場意料之中，因標普曾表示，若希臘以追溯方式將所謂的集體行動條款引入債券置換計劃，則該機構將考慮把希臘評級調至違約。而希臘議會上周晚些時候批準了上述措施，使得標普有充分的理由采取行動。
    目前更大的問題是：債務置換或集體行動條款是否會觸發(fā)信用違約掉期(CDS)合約進行賠償。裁決CDS償付何時被觸發(fā)的機構國際掉期業(yè)務及衍生投資工具協(xié)會(ISDA)表示，將于周三決定是否考慮有關債務置換相關的賠償請求。歐元區(qū)官員擔憂，大范圍的CDS償付可能會對整個歐元區(qū)金融系統(tǒng)帶來影響。
    希臘正尋求將逾2000億歐元的未償還債券置換成新債。標普稱，由于希臘無法從市場融資，如果沒有足夠多的投資者同意參與希臘債務置換，該國隨即將發(fā)生債務違約。
    法律專家指出，集體行動條款可以避免以上風險，但根據(jù)該條款要求，如果指定的大部分債券持有人同意此條款，全部債券持有人都將參與債券置換計劃，由于存在強迫的成分，因此可以肯定債務重組并不是完全自愿。
    標普表示，該機構可能將發(fā)行人單方面對債務原條約條款的修改視為實際上進行債務重組，因此也符合其對“違約”的定義。
    惠譽已經(jīng)表示，希臘債務置換完成后，可能會將希臘評級定為“局部違約”，而穆迪尚未就何時可能將希臘國債評級下調至“違約”表態(tài)。不過，三大評級機構均曾表示，債務置換中的新債券價值如果不大于或等于舊債券價值，就構成違約。