股市和匯市對歐洲央行的預(yù)期不可能都是正確的
2011-11-17   作者:  來源:新華道瓊斯手機(jī)報
 
【字號
  股市投資者和外匯交易員目前都在揣摩歐洲央行可能采取的行動,但這兩個市場對歐洲央行是否會大膽采取應(yīng)對舉措作出了相反的預(yù)期。
  一些分析師認(rèn)為,美國企業(yè)業(yè)績及美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期可以解釋這種反差。但不可回避的情況是,如果歐元區(qū)發(fā)生混亂的解體,其負(fù)面沖擊將完全蓋過這些正面因素的作用。
  更可能的一種情況是,目前股市對一系列事件的樂觀解讀反映出市場的一個根深蒂固的預(yù)期,即歐洲央行最終將出手救助市場。
  經(jīng)濟(jì)學(xué)家們普遍表示,現(xiàn)在歐債危機(jī)的唯一解決途徑就是讓歐洲央行采取美國聯(lián)邦儲備委員會(Fed)在2008年金融危機(jī)后的做法。若這種情況出現(xiàn),那么股市投資者將是對的。
  但是,歐元走勢又該如何解釋?如此大的定量寬松規(guī)模,加上可能隨之而來的歐元區(qū)利率進(jìn)一步下調(diào),將會導(dǎo)致歐元大幅下挫,就像Fed定量寬松政策引發(fā)美元大幅走軟一樣。
  但外匯交易員們似乎認(rèn)為歐洲央行會遵守此前的承諾。專家們稱,歐洲央行受一項條約的約束,不能直接購買歐元區(qū)成員國國債,因此央行不能也不會通過無限制增發(fā)貨幣來獎勵相關(guān)國家的惡劣行為。
  具有諷刺意味的是,交易員們似乎也預(yù)計歐元能夠幸存下來。如果他們擔(dān)憂歐元區(qū)解體,那么相關(guān)預(yù)期會推動資金流向美元、日圓和瑞士法郎。不過,交易員們的這種預(yù)期只是說明他們認(rèn)為歐債危機(jī)最終不會由歐洲央行解決。但現(xiàn)有誰會相信歐洲各國政府能夠克服日益加深的意見分歧、快速建立財政和政治聯(lián)盟并承諾拿出數(shù)以萬億計的納稅人資金來救助歐元區(qū)外圍成員國呢?
  沒有人。歐債危機(jī)的解決最終還需歐洲央行出手。歐洲央行的政策也許會受到相關(guān)規(guī)則的約束,但難以相信歐洲央行會任由其自身走向毀滅。顯然,最終某一方面必定須要做出妥協(xié)。到那時,歐元與股票走勢的長期正相關(guān)性應(yīng)該最終被打破。
  凡標(biāo)注來源為“經(jīng)濟(jì)參考報”或“經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)”的所有文字、圖片、音視頻稿件,及電子雜志等數(shù)字媒體產(chǎn)品,版權(quán)均屬新華社經(jīng)濟(jì)參考報社,未經(jīng)書面授權(quán),不得以任何形式發(fā)表使用。
 
相關(guān)新聞:
頻道精選:
·[財智]肯德基曝炸雞油4天一換 陷食品安全N重門·[財智]忽悠不斷 黑幕頻現(xiàn),券商能否被信任
·[思想]周繼堅:別讓“陸地思維”毀了渤海灣·[思想]鈕文新:緊縮貨幣“弊端”凸顯
·[讀書]《五常學(xué)經(jīng)濟(jì)》·[讀書]投資盡可逆向思維 做人恪守道德底線
 
關(guān)于我們 | 版面設(shè)置 | 聯(lián)系我們 | 媒體刊例 | 友情鏈接
經(jīng)濟(jì)參考報社版權(quán)所有 本站所有新聞內(nèi)容未經(jīng)協(xié)議授權(quán),禁止下載使用
新聞線索提供熱線:010-63074375 63072334 報社地址:北京市宣武門西大街甲101號
Copyright 2000-2010 XINHUANET.com All Rights Reserved.京ICP證010042號