19日本報(bào)刊發(fā)題為《圈錢，圈錢，還是圈錢》的報(bào)道，揭示了這樣一個(gè)事實(shí)：中國(guó)股市在過(guò)去21年里，圈錢行為盛行。相關(guān)數(shù)據(jù)表明，花費(fèi)4.3萬(wàn)億元真金白銀參與上市公司融資活動(dòng)的普通股東所獲得的分紅額不超過(guò)0.54萬(wàn)億元。資本市場(chǎng)成了上市公司最好的“提款機(jī)”。
多年來(lái)A股“重融資、輕投資、重圈錢、輕回報(bào)”的游戲規(guī)則早已備受詬病，該報(bào)道引發(fā)了網(wǎng)民的廣泛關(guān)注。有網(wǎng)民認(rèn)為，中國(guó)股市是一個(gè)多取少予的市場(chǎng)，圈錢和套現(xiàn)是最主要功能，并且對(duì)圈錢給資本市場(chǎng)帶來(lái)的危害表達(dá)了極大擔(dān)憂；還有網(wǎng)民則從股市定位的角度提出了遏制圈錢亂象的建議，并對(duì)監(jiān)管部門改進(jìn)制度設(shè)計(jì)表達(dá)了期待。
圈錢“圈”空投資者口袋
據(jù)報(bào)道，近21年來(lái)，A股市場(chǎng)給予普通投資者的現(xiàn)金分紅總額占融資總額的比率不足13%。而如果按照現(xiàn)在3.5%的一年期存款利率，以復(fù)利計(jì)算，21年下來(lái)的儲(chǔ)蓄回報(bào)高達(dá)105.9%。
署名“浪跡天涯木婉清”的網(wǎng)民說(shuō)，投資者對(duì)股市罵聲一片，總結(jié)了一下，最主要原因就是新股越是發(fā)行圈錢，股市越是下跌，圈錢越厲害。一級(jí)市場(chǎng)上涌現(xiàn)出了很多千萬(wàn)富翁，而二級(jí)市場(chǎng)上的投資者卻虧損累累。
署名“傘下丁香”的微博也表示，中國(guó)股市的特色就是只圈錢，少分紅或不分紅。造就的億萬(wàn)富翁多是賣股就跑路。
署名韓志國(guó)的微博認(rèn)為，中國(guó)股市是一個(gè)多取少予的市場(chǎng)，圈錢和套現(xiàn)是最主要功能；牛短熊長(zhǎng)，參與的投資者都虧損累累。
圈錢行為有損資本市場(chǎng)健康
網(wǎng)民認(rèn)為，上市公司大肆圈錢，造成了股市生態(tài)危機(jī)，有損資本市場(chǎng)健康有序發(fā)展。
署名“shaoxuan1230”的微博分析說(shuō)，重發(fā)行輕回報(bào)是中國(guó)股市的致命傷，沒(méi)有節(jié)制的新股IPO融資圈錢，傷害了老百姓的投資熱情。這個(gè)市場(chǎng)早晚要還賬的。
署名“大刀”的博主文章認(rèn)為，正是為了讓上市公司最大化地融資，滬深股市不僅設(shè)置了絕大多數(shù)股本不上市流通的股本結(jié)構(gòu)模式(即便股改了，新股首發(fā)上市的規(guī)模也不足25%)，通過(guò)人為調(diào)控股票的供求關(guān)系來(lái)抬高新股發(fā)行價(jià)格；而且新股發(fā)行制度始終都是為發(fā)行人最大化融資服務(wù)。特別是2009年6月推出的市場(chǎng)化發(fā)股制度，更是把新股發(fā)行變成了圈錢行為。
該博主文章還說(shuō)，這就導(dǎo)致了一級(jí)市場(chǎng)發(fā)行市盈率與二級(jí)市場(chǎng)倒掛現(xiàn)象的出現(xiàn)，也成就了滬深股市融資額全球第一的“殊榮”，同時(shí)也使滬深股市成了億萬(wàn)富翁的生產(chǎn)基地。而所有這一切都是需要廣大投資者來(lái)買單的，股市因此而背離經(jīng)濟(jì)基本面，表現(xiàn)為弱勢(shì)震蕩、牛皮不振，投資者因此而虧損，皆在意料之中。
遏制圈錢有待制度改進(jìn)
網(wǎng)民認(rèn)為，當(dāng)前的股市定位導(dǎo)致了圈錢亂象層出，偏離了正確的軌道，有待政策改進(jìn)。
署名“威龍V5”的微博說(shuō)，在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)格局和體制環(huán)境下，股市定位為企業(yè)解困服務(wù)，而不是為投資者服務(wù)。署名“jialin9367”的新浪網(wǎng)民也說(shuō)，問(wèn)題不在上市公司，而在于政策設(shè)計(jì)和管理。
署名“quaille”的微博說(shuō)，在國(guó)外成熟的股市里，每當(dāng)股市低迷的時(shí)候，新股發(fā)行就會(huì)大量減少，因?yàn)橘u方覺(jué)得此時(shí)市場(chǎng)估值過(guò)低不劃算。那么，A股市場(chǎng)為何能違背規(guī)律，“越窮越生”，將新股發(fā)行進(jìn)行到底呢？究其原因在于A股市場(chǎng)定位錯(cuò)誤。高市盈率發(fā)行，便于圈錢。
署名“你好牛呀”的博主文章分析說(shuō)，證券市場(chǎng)開(kāi)設(shè)之初為解決國(guó)營(yíng)企業(yè)的困境，以融資為核心應(yīng)該還是可以理解的，但經(jīng)過(guò)20多年發(fā)展之后，證券市場(chǎng)融資有過(guò)之而無(wú)不及，錯(cuò)誤定位沒(méi)有改變，離正確軌道越走越遠(yuǎn)，從而最終帶來(lái)現(xiàn)在市場(chǎng)的困境。作為監(jiān)督管理部門，應(yīng)該考慮這些被融走的錢是否去了對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有用的領(lǐng)域，而不應(yīng)將融資作為成績(jī)炫耀。
