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| 新華社發(fā) |
近來(lái)，一些月末發(fā)行的、短期限的、高收益的理財(cái)產(chǎn)品被銀行單方面提前終止。對(duì)此，專(zhuān)家分析認(rèn)為，目前被提前終止的產(chǎn)品數(shù)量有限，多為信托類(lèi)產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類(lèi)產(chǎn)品，而銀行提前終止產(chǎn)品或由“產(chǎn)品投資運(yùn)作屬性”所致，不過(guò)也不排除和銀行在月末為沖“存貸比”時(shí)點(diǎn)而利用理財(cái)產(chǎn)品“高息攬存”有關(guān)。若未來(lái)監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的整頓，這類(lèi)高收益理財(cái)或?qū)⑹軟_擊。
提前終止產(chǎn)品多為信貸類(lèi)
近期，部分銀行開(kāi)始單方面提前終止理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)國(guó)內(nèi)媒體援引一位投資者的話(huà)稱(chēng)，其日前接到某銀行工作人員的電話(huà)稱(chēng)，于6月底購(gòu)買(mǎi)的一款信托類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品被銀行單方面提前終止。該款產(chǎn)品的存續(xù)期在1個(gè)月左右，投資收益以50萬(wàn)元為界限，投資金額50萬(wàn)元以下的年化收益率為6.2%，50萬(wàn)元以上的年化收益率在6.5%。
普益財(cái)富研究員方瑞告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，一般理財(cái)產(chǎn)品在發(fā)生對(duì)收益產(chǎn)生重大變化的事件時(shí)會(huì)提前終止，如企業(yè)提前還貸、產(chǎn)品凈值收益上漲到一定高度或跌破止損線(xiàn)等等。目前，提前終止的產(chǎn)品并不多，一般為信貸類(lèi)產(chǎn)品。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)也表示，理財(cái)產(chǎn)品提前終止主要原因?yàn)檎哒{(diào)整，貸款企業(yè)提前還款，理財(cái)產(chǎn)品掛鉤標(biāo)的表現(xiàn)異常，理財(cái)產(chǎn)品表現(xiàn)觸發(fā)提前終止條件。目前來(lái)看，提前終止的產(chǎn)品主要為信托類(lèi)產(chǎn)品或投資方向涉及信托貸款類(lèi)產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，提前終止的產(chǎn)品并不是很多。
記者注意到，對(duì)此，有媒體援引銀行內(nèi)部人士的話(huà)稱(chēng)，這種“提前終止”的出現(xiàn)可能和最近監(jiān)管機(jī)構(gòu)嚴(yán)查銀行理財(cái)有關(guān)。目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)已經(jīng)明確要求銀行對(duì)理財(cái)產(chǎn)品中的違規(guī)現(xiàn)象進(jìn)行新一輪自查。提前終止一些超高收益理財(cái)產(chǎn)品，既對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)“存貸比”要求有了交代，也讓銀行用較少的資金去填補(bǔ)窟窿，這對(duì)銀行來(lái)說(shuō)自然是最優(yōu)選擇。
產(chǎn)品投資運(yùn)作屬性致使客戶(hù)無(wú)法隨時(shí)贖回
“現(xiàn)在多數(shù)產(chǎn)品是銀行有權(quán)提前終止，客戶(hù)無(wú)權(quán)提前贖回，可能由于投資運(yùn)作的屬性導(dǎo)致的，如，信貸發(fā)放無(wú)法使客戶(hù)能夠隨時(shí)贖回。”方瑞表示。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師表示，理財(cái)產(chǎn)品的運(yùn)作模式會(huì)對(duì)理財(cái)資金的投資期限有要求，而銀行作為理財(cái)產(chǎn)品的主要管理者，可以遵循理財(cái)產(chǎn)品合同規(guī)定對(duì)理財(cái)資金做調(diào)整。
“如信托類(lèi)產(chǎn)品，該類(lèi)產(chǎn)品的募集資金在產(chǎn)品成立后已經(jīng)劃入貸款方，貸款方在運(yùn)用這筆資金的過(guò)程中不可能隨時(shí)把資金撤出。又比如一些結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品(產(chǎn)品結(jié)構(gòu)為投資于零息債券+期權(quán))，如果投資者在存續(xù)期內(nèi)贖回，產(chǎn)品不能保本或部分保本，投資者可能會(huì)承擔(dān)更大的損失�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師補(bǔ)充道。
“被終止”或致投資者面臨再投資風(fēng)險(xiǎn)
方瑞指出，高收益率產(chǎn)品是由市場(chǎng)資金利率所支撐的，一旦貨幣市場(chǎng)利率有所回落，目前短期產(chǎn)品的收益率也將隨之下降。
此前有報(bào)道稱(chēng)，銀監(jiān)會(huì)近日在內(nèi)部會(huì)議上擬叫停融資類(lèi)資產(chǎn)進(jìn)入銀行理財(cái)資產(chǎn)池，也就是說(shuō)將信托貸款清除出銀行的資產(chǎn)池，今后銀行理財(cái)產(chǎn)品只能投向債券、貨幣市場(chǎng)工具，或者是目前尚未明確的信托受益權(quán)。融資類(lèi)資產(chǎn)包括委托貸款、信托貸款等，正是理財(cái)產(chǎn)品中收益較高的資產(chǎn)配置。如此消息屬實(shí)，將會(huì)對(duì)理財(cái)產(chǎn)品收益產(chǎn)生巨大沖擊。
業(yè)內(nèi)專(zhuān)家表示，一般情況下，產(chǎn)品的期限、流動(dòng)性以及產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)度是決定理財(cái)產(chǎn)品收益率的主要因素。通常，產(chǎn)品的投資期限越長(zhǎng)，收益率越高，同時(shí)流動(dòng)性相對(duì)較差的、風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)高的產(chǎn)品收益率也會(huì)相應(yīng)提高。因此，投資者在選擇理財(cái)產(chǎn)品時(shí)要把握一個(gè)基本原則，就是要從自身的實(shí)際情況出發(fā)，在分析未來(lái)的資金需求以及個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受度的前提下來(lái)進(jìn)行篩選，所選擇的產(chǎn)品既要有穩(wěn)定的收益，又要保持一定的流動(dòng)性，兩者一定要兼顧。
銀率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師稱(chēng)，高收益理財(cái)產(chǎn)品必然會(huì)存在高風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在產(chǎn)品到期后本金是否能保證及是否能夠達(dá)到最高預(yù)期收益率的不確定性上。除此之外，如果產(chǎn)品提前終止，投資者也會(huì)面臨再投資的風(fēng)險(xiǎn)。
“目前通貨膨脹高企，高收益理財(cái)產(chǎn)品會(huì)吸引很多投資者的關(guān)注，但理財(cái)產(chǎn)品并非儲(chǔ)蓄或者國(guó)債，所以投資者需要考慮到風(fēng)險(xiǎn)性，結(jié)合自身的投資期限以及風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇相匹配的產(chǎn)品�！便y率網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品分析師指出。