匯豐21日公布，7月“中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)”初值為48.9%，為2010年7月以來首次低于50%，并創(chuàng)下2009年3月以來最低水平，表明制造業(yè)活動增長勢頭放緩。由于通常認(rèn)為PMI低于50%反映制造業(yè)經(jīng)濟衰退，所以匯豐PMI數(shù)據(jù)的公布加劇了人們對中國經(jīng)濟未來走勢的悲觀看法。
　　消息公布后，亞市盤中現(xiàn)貨黃金快速上漲，再次站上1600美元關(guān)口。專家認(rèn)為，雖然匯豐PMI數(shù)據(jù)可能存在準(zhǔn)確性問題，未來中國經(jīng)濟也不大可能“硬著陸”，但是從中長期看，存在著房地產(chǎn)泡沫明顯和地方政府債務(wù)擴張兩方面風(fēng)險，需要高度重視。
　　總體來說，市場認(rèn)為匯豐公布的數(shù)據(jù)過于悲觀。如匯豐中國首席經(jīng)濟學(xué)家屈宏斌自己就表示：“匯豐制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)的初值為2010年7月以來首次低于50%，表明制造業(yè)活動增長勢頭放緩。這意味著6月份工業(yè)增加值的反彈只是暫時的。隨著緊縮措施繼續(xù)起效，我們預(yù)計工業(yè)增長在未來數(shù)月減速。盡管如此，仍然強勁的消費支出和大量在建基建項目的投資足以支持年內(nèi)9%左右的GDP增長�！�
　　美銀美林經(jīng)濟學(xué)家陸挺也撰文稱，匯豐7月PMI數(shù)據(jù)低于50%可能會使亞洲市場出現(xiàn)波動，但是由于調(diào)查企業(yè)數(shù)量和抽樣規(guī)模較小，該指數(shù)與官方PMI相比可能向下的偏差較大。美銀美林預(yù)計8月1日公布的官方PMI將保持在50.9左右，與6月基本相似；同時認(rèn)為下半年GDP增長將從上半年的9.6%減緩至9.0%至9.1%，實現(xiàn)“軟著陸”。
　　全國人大財經(jīng)委員會副主任賀鏗表示，中國經(jīng)濟不大可能在一兩年之內(nèi)“硬著陸”，但是中國的經(jīng)濟又確實存在著風(fēng)險。令人最擔(dān)憂的是兩個問題：一是房地產(chǎn)問題，二是地方政府性債務(wù)問題。這兩個問題如果掌握不好，就可能引爆經(jīng)濟危機。這個問題是必須高度重視的。
　　賀鏗對《經(jīng)濟參考報》記者說，中國的房地產(chǎn)行業(yè)明顯存在泡沫，房價收入之比超過了9，比世界平均水平的6高出50%。形成泡沫的原因一是土地財政，政府炒地；二是社會資金炒房�，F(xiàn)在調(diào)控幾個月下來，總的來說也沒有見到明顯的好轉(zhuǎn)。
　　另一方面，中國目前的地方性債務(wù)問題在11萬億元左右，而且還有擴張的趨勢。它的風(fēng)險不在于債務(wù)占GDP的比例是多少。歐洲的債務(wù)占GDP的比例大約在40%左右，日本是100%，美國也很大，但是恰恰是歐洲的一些國家出了問題。“中國的債務(wù)應(yīng)該說是在40%以內(nèi)，但是也容易出現(xiàn)問題，這里面深層次的問題比較多。”賀鏗表示。