意西公債收益率高企施壓決策者
市場(chǎng)冷看歐盟緊急峰會(huì)前景
2011-07-20   作者:記者 肖瑩瑩/綜合報(bào)道  來(lái)源:經(jīng)濟(jì)參考報(bào)
 
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    歐盟特別峰會(huì)定于當(dāng)?shù)貢r(shí)間21日在布魯塞爾召開(kāi)。由于各方在參與救助希臘的方式等關(guān)鍵問(wèn)題上仍難以彌合分歧,市場(chǎng)對(duì)此次峰會(huì)的前景表示悲觀,意大利和西班牙等外圍國(guó)家的公債收益率18日大幅走高。分析認(rèn)為,這將使決策者迅速找到希臘債務(wù)危機(jī)解決方案的迫切性顯得更加突出。

  援助希臘方案難調(diào)和

  路透社的消息稱,在三周的準(zhǔn)備性磋商后,圍繞銀行與保險(xiǎn)商等希臘公債的民間投資者減記其所持公債面值這一問(wèn)題,目前尚不清楚各方如何能夠達(dá)成一致。
  由于歐洲央行和德國(guó)在民間投資者參與希臘救助的問(wèn)題上一直存在分歧,消息人士透露,各方已在積極討論向所有歐元區(qū)銀行業(yè)者征收小額稅款,作為民間投資者參與救助的可能替代方案,以避免其他風(fēng)險(xiǎn)更高的民間參與形式。
  據(jù)悉,向銀行征稅有望在一年籌募100億歐元,三年產(chǎn)生300億歐元,從而達(dá)到德國(guó)和其他國(guó)家設(shè)定的民間部門提供貢獻(xiàn)的參照標(biāo)準(zhǔn)。在被問(wèn)及要求那些未持有希臘債務(wù)頭寸的銀行共同分擔(dān)責(zé)任是否不公平時(shí),消息人士稱,可調(diào)整這類稅的結(jié)構(gòu),讓其主要由持有最多頭寸的投資者來(lái)負(fù)擔(dān)。
  不過(guò),路透社的消息稱,民間部門的任何貢獻(xiàn)距離解決希臘問(wèn)題都還差得遠(yuǎn)。分析師估計(jì),希臘的債務(wù)需要減半,至相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的80%,才能達(dá)到長(zhǎng)期可管控的水準(zhǔn)。

  意西公債收益率高企

  由于投資者擔(dān)心主權(quán)債務(wù)危機(jī)蔓延、此次峰會(huì)不會(huì)在第二輪救助希臘問(wèn)題上取得進(jìn)展,意大利和西班牙國(guó)債收益率18日大幅上漲,至歐元區(qū)歷史上的最高水平,兩年期希臘國(guó)債的收益率也同樣觸及歐元區(qū)歷史新高。與此同時(shí),用于保護(hù)希臘、愛(ài)爾蘭、意大利、葡萄牙和法國(guó)國(guó)債免于違約的信用違約掉期價(jià)格也上漲至歷史最高水平。
  分析人士指出,意大利和西班牙公債收益率快速上升令迅速找到解決方案更加緊迫,因?yàn)榕c希臘相比,這些經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模更大。
  另一方面,受這種悲觀情緒的影響,19日亞洲市場(chǎng)尾盤,歐元兌美元跌破1.41關(guān)口,最低至1.4069。不過(guò),希臘財(cái)長(zhǎng)維尼澤洛斯當(dāng)?shù)貢r(shí)間19日表示,歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在21日的峰會(huì)上達(dá)成有關(guān)解決歐債危機(jī)的一致意見(jiàn)是“可以實(shí)現(xiàn)的”。受其言論支撐,當(dāng)天歐洲市場(chǎng)早盤,歐元全面回升,兌美元反彈逾100點(diǎn)。但有分析認(rèn)為,希臘財(cái)長(zhǎng)的表態(tài)增加了歐元的下行風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)橐坏W盟特別峰會(huì)取得的成果不能令市場(chǎng)滿意,歐元無(wú)疑將面臨更大的下行壓力。

  歐盟將力避骨牌效應(yīng)

  路透社的文章指出,在此次峰會(huì)上,歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人可能發(fā)表聲明宣布希臘是獨(dú)特個(gè)案,以設(shè)法說(shuō)服民間投資者,不會(huì)再要求他們參與協(xié)助對(duì)愛(ài)爾蘭、葡萄牙等其他國(guó)的紓困。這種做法的背景是,在近日葡萄牙等國(guó)的信用評(píng)級(jí)遭調(diào)降后,許多投資人正設(shè)想會(huì)發(fā)生最糟的情況,即希臘債務(wù)危機(jī)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)在歐元區(qū)全面爆發(fā)。
  希臘財(cái)長(zhǎng)維尼澤洛斯19日也指出,周四的峰會(huì)將能夠達(dá)成一項(xiàng)債務(wù)協(xié)議,以防止危機(jī)的蔓延,“因?yàn)樗粌H僅關(guān)乎希臘,保護(hù)希臘就是一種歐元區(qū)的自我防護(hù)機(jī)制,有助于避免多米諾骨牌效應(yīng)”。
  歐洲央行理事諾沃特尼當(dāng)天也透露說(shuō),救助希臘的方案無(wú)論如何也不能引起違約,因?yàn)檫`約的后果非常嚴(yán)重,它將影響歐洲央行接受希臘國(guó)債作為抵押品的能力。此前,歐洲央行堅(jiān)持不接受違約債券作為抵押品,這意味著,一旦希臘出現(xiàn)違約,希臘的銀行可能無(wú)法通過(guò)商業(yè)市場(chǎng)融資。他還強(qiáng)調(diào),歐元的前景是安全的,盡管債務(wù)危機(jī)已經(jīng)吞沒(méi)了歐元區(qū)部分國(guó)家。
  不過(guò),讓人擔(dān)心的是,國(guó)際貨幣基金組織(IMF)和歐洲以外的主要國(guó)家政府可能正對(duì)歐洲失去耐心。德國(guó)《世界報(bào)》引述外交消息來(lái)源稱,歐洲危機(jī)管理失敗觸怒了IMF,IMF中“具影響力的一些人”希望不要加入對(duì)希臘的進(jìn)一步紓困。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)蓋特納18日也敦促歐洲“必須采取更強(qiáng)力的行動(dòng)來(lái)遏止銀行業(yè)危機(jī)”。

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