二氧化碳，無形、無色、無味，卻是碳交易中實實在在的“金融產(chǎn)品”�！堵�(lián)合國氣候變化框架公約》公布近20年來，在《京都議定書》框架下，溫室氣體減排的清潔發(fā)展機制(CDM)應運而生。能源效率低、減排空間大的中國企業(yè)，可通過開發(fā)水電、風電、森林碳匯等減碳項目，出售經(jīng)核證的減排量(CER)給負有強制性減排義務的發(fā)達國家，獲得“真金白銀”的收入。
原科技部副部長劉燕華今年3月指出，在很多發(fā)達國家眼中，中國未來很有可能成為全球最大的碳(交易)市場。然而，與中國政府積極推進落后產(chǎn)能淘汰和低碳技術自主化形成鮮明對比的，是長期以來對商業(yè)資本面向CDM項目業(yè)主的碳貸款顧慮重重，而CDM規(guī)則嚴格而復雜項目周期長、風險大，也導致中國企業(yè)參與碳交易的普及率和成功率偏低。
針對企業(yè)碳交易融資難等問題，《經(jīng)濟參考報》獨家專訪了財政部中國清潔發(fā)展機制基金中心副主任陳歡。
2012年后CDM的發(fā)展出路問題是考驗
《經(jīng)濟參考報》：這兩年，在授信額度、優(yōu)惠利率、還款周期、審批時間等方面，碳交易融資難問題是否有所改善？
陳歡：我們知道，一個CDM項目從開發(fā)到獲得減排收益，需經(jīng)歷向國家申報審批出具批準函、邀請認證評估機構(gòu)即指定經(jīng)營實體(DOE)對項目的合格性進行審查、向聯(lián)合國清潔發(fā)展機制執(zhí)行理事會(EB)申請注冊、邀請DOE對項目減排量進行核查核證、向EB申請核證減排量(CERs)簽發(fā)等程序，這是一個復雜、漫長的過程。CDM項目實施成功與否，關鍵是看項目能否順利獲得聯(lián)合國相關機構(gòu)的簽發(fā)，進而通過交易順利產(chǎn)生收入。
對于項目業(yè)主而言，在項目實施中的核查、核證等過程的進度均是自己所不能控制的環(huán)節(jié)，存在政策變化、聯(lián)合國主管機構(gòu)和認證評估機構(gòu)工作效率不高、能力不足等眾多不確定性因素影響。CDM自實施以來有關的批評聲音一直不斷，銀行等金融機構(gòu)也對以CERs交易收入作為主要投資回報類CDM項目的貸款發(fā)放，保持較謹慎態(tài)度。從目前的情況看，雖然自去年底坎昆會議以來，上述機構(gòu)的效率有了很大改進，但仍難以滿足CDM項目發(fā)展需要。
《經(jīng)濟參考報》：您認為當前對CDM項目碳融資的最大制約因素是什么？
陳歡：當前在CDM自身發(fā)展和融資方面，面臨的最嚴峻考驗是2012年后CDM的發(fā)展出路問題�，F(xiàn)在距離2012年底《京都議定書》第一承諾期結(jié)束僅有一年半的時間，而國際社會尚未對2012年后共同應對氣候變化達成全球協(xié)議，《京都議定書》第二承諾期能否如期執(zhí)行、CDM模式能否延續(xù)尚無定論。因此，目前國際社會對未來碳市場和CDM充滿觀望態(tài)度。
世界銀行上個月發(fā)布的《2011年全球碳市場現(xiàn)狀與趨勢》報告指出，受2012年后全球共同應對氣候變化政策不確定性以及CDM項目方法學和相關規(guī)則的不斷變化，很多銀行對企業(yè)債務評級時，不再考慮來自于CERs的未來現(xiàn)金流。
金融機構(gòu)涉足意在占得先機
《經(jīng)濟參考報》：近日，浦發(fā)、民生、興業(yè)等7家銀行與國際金融公司合作，開發(fā)8種融資模式。您如何評價本土金融機構(gòu)在新一輪碳金融試水中的意義？
陳歡：當前在國際和中國的碳市場中，大型國際金融機構(gòu)扮演了重要角色。世界銀行、國際金融公司、亞洲開發(fā)銀行、歐洲投資銀行、國外一些商業(yè)銀行、私募基金在我國都已有很好實踐，也帶動了一些商業(yè)銀行積極參與節(jié)能減排融資。除了你剛才提到的融資模式外，目前很多國際買家除在我國只購買CERs外，還通過貸款、墊付等方式支持CDM項目開發(fā)、建設，待項目順利實施獲得CERs簽發(fā)后再行扣除。
值得注意的是，隨著國內(nèi)CDM項目實施模式的逐步成熟和國內(nèi)碳市場的探索，國內(nèi)金融機構(gòu)也逐步開始涉足碳金融領域，從事碳市場、節(jié)能減排等領域的融資業(yè)務。國內(nèi)眾多商業(yè)銀行，包括華夏銀行、北京銀行等，均設置節(jié)能減排專項資金或融資產(chǎn)品。中國綠色碳基金、環(huán)境產(chǎn)業(yè)基金、通用產(chǎn)業(yè)基金等基金也相繼成立并積極開展節(jié)能減排與減碳業(yè)務。
《經(jīng)濟參考報》：如果投資回報率短期難有起色，上述機構(gòu)看重的是什么？
陳歡：除了剛才提到的與國際金融公司合作探索融資模式外，部分銀行也在自行探索更為符合我國國情的融資模式，積極推動國內(nèi)碳金融業(yè)發(fā)展。隨著我國政府在2009年公開承諾到2020年單位國內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降40%-45%，以及我國政府在“十二五”規(guī)劃中提出逐步建立國內(nèi)碳市場，國內(nèi)外對國內(nèi)碳市場和碳金融的發(fā)展抱有較高的期望。
我認為，這些機構(gòu)涉足碳金融更重要的動因，是在為未來國內(nèi)碳金融發(fā)展趟路子、探索模式。這些機構(gòu)當前最看重的不是投資回報率，而是要占得先機，在未來預期的碳市場中分得更大一杯羹。
發(fā)展定位和政策導向應明確
《經(jīng)濟參考報》：在“十二五”乃至“十三五”期間，如何為金融機構(gòu)在碳金融領域開疆拓土營造靈活、公正、寬松的政策環(huán)境？
陳歡：我認為當前國內(nèi)碳金融發(fā)展缺少的不是具體的發(fā)展模式和實施手段，而是國家的發(fā)展定位和政策導向。當前要進一步鼓勵國內(nèi)碳金融業(yè)發(fā)展，應重點從以下四方面著手：
首先要進一步明確我國國內(nèi)碳市場的發(fā)展預期和實施路徑，雖然在哥本哈根氣候變化大會及“十二五”規(guī)劃中，我們已提出了明確的目標，但更為清晰化的路線圖將更利于各金融機構(gòu)有計劃、有步驟的進入碳金融領域。
其次，盡快出臺碳交易和碳金融發(fā)展指導規(guī)章制度，用于指導金融機構(gòu)項目業(yè)務的具體實施，消除企業(yè)對政策不確定性的恐懼。
再次，進一步加大金融政策與財稅政策的引導與激勵作用，鼓勵更多的金融機構(gòu)積極探索我國碳金融的發(fā)展之路。
最后，切實發(fā)揮公共資金的引導作用，通過我們中國清潔發(fā)展機制基金等政策導向性，四兩撥千斤，引導更多的民營資本向低碳領域進行投資。
《經(jīng)濟參考報》：您多次提到，在市場失靈的情況下，政府就要承擔責任，CDM項目猶然。政府會采取怎樣的財稅、信貸等手段，引導碳信貸規(guī)模的壯大？
陳歡：為推動我國碳市場發(fā)展，國家相繼出臺了一系列措施，鼓勵CDM項目實施，包括財政部與國家稅務總局聯(lián)合出臺了《清潔發(fā)展機制基金及清潔發(fā)展機制項目實施企業(yè)有關企業(yè)所得稅政策問題的通知》，國家外匯管理局出臺了《關于辦理二氧化碳減排量等環(huán)境權益跨境交易有關外匯業(yè)務問題的通知》等，對實施CDM項目的企業(yè)予以政策支持，引導我國碳市場的發(fā)展。
此外，我國絕大多數(shù)清潔發(fā)展機制項目都是屬于國家政策鼓勵的風電、生物質(zhì)發(fā)電、太陽能、余熱余壓回收利用、能效提高等項目，這些項目本身就享受國家財政優(yōu)惠政策。
《經(jīng)濟參考報》：中國清潔發(fā)展機制基金作為我國應對氣候變化領域內(nèi)的創(chuàng)新資金機制，旨在通過創(chuàng)新融資機制引導我國碳金融業(yè)的發(fā)展。為了夯實這個中國CDM項目最大政策性基金的基礎，中國清潔發(fā)展機制基金管理中心在基金有償使用和理財活動方面取得了怎樣的成果？
陳歡：根據(jù)國務院對清潔基金的按照社會性基金管理和政策性基金的定性和授權，清潔基金除通過贈款方式直接支持我國應對氣候變化談判和國內(nèi)戰(zhàn)略的實施外，還通過委托貸款、股權投資、融資擔保等有償使用活動和清潔理財活動推動我國的低碳發(fā)展。
目前，清潔基金的有償使用業(yè)務和清潔理財業(yè)務已全面展開，在支持節(jié)能減排項目的同時對每個項目進行詳細的碳減排預算編制。2010年清潔基金與浙商銀行聯(lián)合開展了清潔發(fā)展專項理財活動，支持的節(jié)能減排項目預期年減排量達26萬噸二氧化碳當量。2011年4月21日，清潔基金的首批清潔發(fā)展委托貸款項目正式實施，項目實施后的預期年減排量達57萬噸二氧化碳當量。后期大批項目正在組織實施，預計年底前完成20億元投資規(guī)模。