下半年政策面難放松 A股仍將震蕩調整
2011-07-11   作者:記者 白田田/北京報道  來源:經(jīng)濟參考報
 
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    滬指上周在2800點附近震蕩,除了周一上漲1.94%,其余四個交易日漲跌幅均較小。截至上周五,滬指報2797.77點,周漲幅為1.39%;深成指報12404.34點,周漲幅為1.86%。
  上周,影響股市的重要事件是央行加息。國開證券分析稱,在加息消息公布后,銀行股逐漸展開了反彈行情,在題材股短線獲利籌碼回吐壓力下,銀行股上演了護盤好戲。在市場熱點演繹方面,權重股與中小盤題材股有望形成輪漲行情,特別是在權重股加入到反彈隊伍后,市場參與熱情也將受到鼓舞。
  未來A股走勢很大程度上取決于通脹壓力下的政策信號,因此上周末國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)公布引人關注。數(shù)據(jù)顯示,6月份CPI同比上漲6.4%,創(chuàng)下三年以來新高。多數(shù)機構預計CPI在6月之后將逐漸回落,但下半年的政策面不會立即放松。
  華泰證券認為,在上周加息之后,政策將進入一段觀察期。目前尚難言宏觀緊縮就肯定已經(jīng)到頭,政策復雜性和通脹復雜性猶存。如果政策偏緊的大基調不變的話,將制約行情反彈空間。
  日信證券認為,下半年市場環(huán)境改善,并不意味著大規(guī)模行情的到來。通脹壓力減輕,并不代表貨幣政策能夠實際松動,“消除物價上漲貨幣基礎”的要求依然存在,加之擴容和限售股拋售,股票市場流動性整體偏緊的局面無法根本改變。
  銀河證券認為,加息后利率的提升會增加資金成本,對一些負債率較高的行業(yè)和上市公司形成壓制,對消費和投資有一定的負面影響。因此,盡管加息難改市場趨勢,但在投資品種的選擇上可以做相應調整。
  從目前看,由于多空分歧較大,成交量還沒有出現(xiàn)萎縮,預示在此點位附近的震蕩整理還需要一段時間。
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