伴隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的推進(jìn)，更多的海外城市和地區(qū)也顯示出覬覦人民幣離岸中心之意，包括新加坡和倫敦在內(nèi)的重要金融中心都放出話來(lái)要成為除中國(guó)香港外的第二個(gè)人民幣離岸中心。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各地爭(zhēng)當(dāng)人民幣離岸中心最主要的原因是對(duì)未來(lái)人民幣國(guó)際化前景的看好。
硝煙起 新加坡倫敦放話挑戰(zhàn)香港
人民幣國(guó)際化進(jìn)程中重要的一步是離岸中心的建設(shè)。
數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，香港人民幣存款總額已達(dá)4514.19億元，與跨境貿(mào)易有關(guān)的回款總額達(dá)1154.47億元人民幣。截至3月底，共有超過(guò)30個(gè)機(jī)構(gòu)在港發(fā)行人民幣債券，總金額約為800億元人民幣。
業(yè)界認(rèn)為，香港以其特殊的地位和優(yōu)勢(shì)，在人民幣國(guó)際化戰(zhàn)略中發(fā)揮著獨(dú)特而難以代替的作用，而人民幣離岸業(yè)務(wù)也將是支撐香港金融中心未來(lái)的關(guān)鍵。
德意志銀行董事總經(jīng)理、大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家馬駿近日撰文指出，未來(lái)五年中，不斷增強(qiáng)人民幣的國(guó)際計(jì)價(jià)、貿(mào)易結(jié)算、投資和儲(chǔ)備貨幣的功能，逐步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化，是中國(guó)金融改革的重要目標(biāo)之一。在此過(guò)程中，香港人民幣離岸市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)相關(guān)改革的理想試驗(yàn)田。
不過(guò)，伴隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的逐漸深入，近期，包括新加坡和倫敦在內(nèi)的其他城市也放出話來(lái)要踴躍的爭(zhēng)做人民幣離岸中心。
4月中旬，新加坡金管局(MAS)主席吳作棟來(lái)北京訪問(wèn)。據(jù)報(bào)道，新加坡有望直接通過(guò)中資銀行進(jìn)行人民幣交易的清算。不過(guò)，吳作棟也顯得非�！爸t虛”，一再?gòu)?qiáng)調(diào)，“我們沒(méi)有意圖和香港競(jìng)爭(zhēng)”。
無(wú)獨(dú)有偶。倫敦金融城市長(zhǎng)白爾雅4月中旬在上海也表示，人民幣離岸市場(chǎng)的前景非常廣闊，多個(gè)離岸中心的建設(shè)將有利于人民幣市場(chǎng)健康發(fā)展，“我們希望并有信心讓倫敦盡快參與進(jìn)來(lái)”。
連中國(guó)臺(tái)灣《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》最近也刊發(fā)社論稱，“臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)界對(duì)人民幣離岸業(yè)務(wù)的需求愈顯迫切，當(dāng)局推動(dòng)人民幣作為兩岸貿(mào)易結(jié)算貨幣的工作已刻不容緩。長(zhǎng)期而言，臺(tái)灣要發(fā)展成為亞太籌資中心或區(qū)域金融中心，人民幣離岸業(yè)務(wù)也沒(méi)有放棄的空間。因此，當(dāng)局應(yīng)借力使用，將新加坡、倫敦的競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)化為推動(dòng)開(kāi)放的動(dòng)力，盡速追上人民幣國(guó)際化的進(jìn)度。”
面對(duì)對(duì)手的“放話”，中銀香港經(jīng)濟(jì)研究處主管謝國(guó)梁認(rèn)為，香港必然會(huì)感到壓力，但香港法制健全、經(jīng)濟(jì)自由、經(jīng)商便利，同時(shí)擁有相對(duì)完善的金融體系與健全的股票投資市場(chǎng)，擁有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
瑞穗證券大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沈建光表示，由于人民幣越加受到全球歡迎，當(dāng)前是促進(jìn)人民幣可兌換的最佳時(shí)機(jī)。新加坡正與中國(guó)磋商成為僅次于香港的第二個(gè)人民幣離岸中心。盡管央行對(duì)此沒(méi)有表態(tài)，但這同樣反映了人民幣海外需求的迅速擴(kuò)大。建立第二個(gè)離岸人民幣金融中心無(wú)疑將會(huì)加速促進(jìn)在中國(guó)和東南亞之間的人民幣貿(mào)易，并為不久的將來(lái)，人民幣進(jìn)一步擴(kuò)大到東京、倫敦、紐約等其他金融中心做準(zhǔn)備。
澳新銀行(ANZ)大中華區(qū)經(jīng)濟(jì)研究總監(jiān)劉利剛也指出，新加坡是中國(guó)與東盟貿(mào)易的重要集散地，允許人民幣在新加坡進(jìn)行交易，無(wú)疑將有助于擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易結(jié)算中的使用范圍。與此同時(shí)，由跨境貿(mào)易引發(fā)的貿(mào)易融資等銀行產(chǎn)品的發(fā)展，也有助于人民幣更加廣泛地被市場(chǎng)和貿(mào)易商接受。
忙布局 新加坡人民幣清算行花落誰(shuí)家
吳作棟在北京訪問(wèn)時(shí)還表示，中國(guó)政府不久將指定一家中資銀行在新加坡進(jìn)行人民幣交易的清算，而新加坡金融管理局也將獲人民幣境外合格機(jī)構(gòu)投資者資格。
英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，新加坡要求成為首個(gè)人民幣交易海外清算中心，此舉將使新加坡各銀行能夠直接經(jīng)手人民幣，而無(wú)需經(jīng)由香港或大陸的商業(yè)銀行轉(zhuǎn)手，這標(biāo)志著人民幣的國(guó)際化進(jìn)入一個(gè)新階段。
一時(shí)間，“新加坡即將成為第二個(gè)人民幣離岸市場(chǎng)、幾家國(guó)內(nèi)大型銀行爭(zhēng)當(dāng)清算行”的消息沸沸揚(yáng)揚(yáng)。而此前，中國(guó)內(nèi)地以外唯一設(shè)立人民幣清算銀行的地方是香港，央行指定由中國(guó)銀行在港清算與內(nèi)地市場(chǎng)的交易。
據(jù)悉，目前在新加坡的中資銀行有中國(guó)銀行、中國(guó)工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行和中國(guó)交通銀行，其中中國(guó)銀行和工商銀行的規(guī)模較大。對(duì)于央行將指定哪家銀行在新加坡成立人民幣海外清算中心一事，各受訪銀行都顯得很低調(diào)。
“現(xiàn)在各家銀行爭(zhēng)得很厲害，我們只能說(shuō)是在積極爭(zhēng)取�！敝袊�(guó)工商銀行新聞處負(fù)責(zé)人5月3日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。
工行新聞處同時(shí)表示，隨著跨境人民幣業(yè)務(wù)的逐漸發(fā)展，工商銀行作為全球最重要的人民幣銀行的優(yōu)勢(shì)也越來(lái)越明顯，目前工行一年國(guó)際結(jié)算量超一萬(wàn)億美元，已經(jīng)躋身全球領(lǐng)先國(guó)際結(jié)算銀行之列。
2011年3月11日，中國(guó)工商銀行首家海外人民幣業(yè)務(wù)中心在該行新加坡分行正式開(kāi)始營(yíng)業(yè)，開(kāi)啟了該行大規(guī)模開(kāi)拓海外人民幣業(yè)務(wù)市場(chǎng)的序幕，通過(guò)新加坡在東南亞地區(qū)強(qiáng)大的輻射和帶動(dòng)作用，該中心還將把人民幣服務(wù)延伸到整個(gè)東南亞地區(qū)。
“成為人民幣清算行對(duì)于一家商業(yè)銀行提升海外經(jīng)營(yíng)地位和能力，有較大的積極作用，各家銀行積極爭(zhēng)取是不難理解的。現(xiàn)在看來(lái)，中行也有可能性�！睂�(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院院長(zhǎng)丁志杰對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。
業(yè)界傳聞?wù)c工行競(jìng)爭(zhēng)的中國(guó)銀行在成立人民幣清算行方面有更多經(jīng)驗(yàn)，中銀香港已是香港離岸人民幣清算行和臺(tái)灣人民幣現(xiàn)鈔業(yè)務(wù)清算行。而中國(guó)銀行新聞處5月3日接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》采訪時(shí)也表現(xiàn)的非常低調(diào)，并未對(duì)爭(zhēng)做新加坡人民幣清算行一事做出更多回應(yīng)。
“一般情況下，人民幣海外清算中心由中央銀行建設(shè)，或者委托有能力的商業(yè)銀行建設(shè)。”中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長(zhǎng)趙錫軍接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)說(shuō)。
他表示，對(duì)于人民幣海外清算中心的建立，要考慮三方面問(wèn)題：第一要從業(yè)務(wù)規(guī)模來(lái)考慮，是否需要建多個(gè)清算中心；第二要從安全性來(lái)考慮，萬(wàn)一現(xiàn)有的清算中心出現(xiàn)問(wèn)題，有沒(méi)有備用；第三是清算中心的能力夠不夠強(qiáng)，能否滿足清算業(yè)務(wù)的需要。
商機(jī)大 離岸中心促當(dāng)?shù)亟鹑谑袌?chǎng)發(fā)展
“隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程的加快，我國(guó)開(kāi)始鼓勵(lì)用人民幣來(lái)進(jìn)行跨境業(yè)務(wù)結(jié)算，但是貨幣到境外后要解決一個(gè)回籠的問(wèn)題，這就需要人民幣在境外建立離岸市場(chǎng)，這個(gè)被稱之為金融的‘基礎(chǔ)設(shè)施’�！壁w錫軍說(shuō)。
趙錫軍表示，倫敦新加坡“挑戰(zhàn)”香港，爭(zhēng)做人民幣離岸中心，表明全球各大金融中心都看好人民幣走出國(guó)門這件事情，而人民幣離岸中心的建立，則是我國(guó)金融監(jiān)管部門構(gòu)建金融“基礎(chǔ)設(shè)施”，建立在監(jiān)管方面的相互協(xié)調(diào)機(jī)制，在為人民幣區(qū)域化“走出去”鋪路。
他表示，金融危機(jī)之后，各國(guó)都認(rèn)識(shí)到貨幣支付、清算以及信息溝通等體系的重要性，如果這些金融“基礎(chǔ)設(shè)施”順利建設(shè)起來(lái)，則有助于監(jiān)管協(xié)調(diào)達(dá)成一致，有利于金融機(jī)構(gòu)在整個(gè)區(qū)域內(nèi)較好地開(kāi)展業(yè)務(wù)，也有利于支持該國(guó)企業(yè)在整個(gè)區(qū)域內(nèi)更好地投資、融資和進(jìn)行各種生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。
趙錫軍認(rèn)為，在仍以美元為主導(dǎo)的貨幣體系下，中國(guó)的人民幣要“走出去”勢(shì)必要沖擊美元和歐元兩個(gè)市場(chǎng)和體系，沖擊以倫敦和華爾街為主導(dǎo)的金融秩序，在這種情況下正面的碰撞可能會(huì)影響到我國(guó)國(guó)際化的競(jìng)爭(zhēng)，所以從區(qū)域化的角度“走出去”更有可能可以避開(kāi)其鋒芒。
“中國(guó)可以找一些志同道合的國(guó)家一起來(lái)建立一些合作的機(jī)制、合作的架構(gòu)，來(lái)共同應(yīng)對(duì)一些來(lái)自競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的壓力�！壁w錫軍說(shuō)。
資金池初具規(guī)模、投資產(chǎn)品種類增加……建立羽翼漸豐的離岸市場(chǎng)是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中關(guān)鍵的一步；同時(shí)，作為離岸中心的一方也將受益。
丁志杰表示，作為人民幣離岸中心，其證券、資本市場(chǎng)將得到長(zhǎng)足發(fā)展，有機(jī)會(huì)抓住更多商機(jī)，整體經(jīng)濟(jì)也會(huì)隨金融市場(chǎng)的興盛而騰飛，對(duì)提高當(dāng)?shù)亟鹑谥行牡匚挥兄e極的作用。
“在過(guò)去幾年里，人民幣國(guó)際化迅速發(fā)展引起了很多金融中心的關(guān)注，各地爭(zhēng)當(dāng)人民幣離岸中心最主要的原因是對(duì)未來(lái)人民幣國(guó)際化前景的看好。從地域上來(lái)看，在倫敦建離岸中心可能更有意義�！倍≈窘苷f(shuō)。
“各金融中心爭(zhēng)當(dāng)人民幣離岸中心，表明了其看好人民幣‘走出去’，但是這只是一方面的態(tài)度，究竟能否建立，還要看各地條件和能力的建設(shè)�！壁w錫軍表示。