由于食品和居住價(jià)格同比漲幅仍居高不下，3月CPI同比漲幅極有可能再次突破5%。而在國際、國內(nèi)流動(dòng)性充裕的背景下，上半年通脹壓力仍較大，分析師們普遍認(rèn)為短期內(nèi)緊縮政策仍將持續(xù)。
    接受經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)訪問的10家機(jī)構(gòu)對(duì)3月CPI數(shù)據(jù)的預(yù)測中值為5.2%，PPI數(shù)據(jù)的預(yù)測中值為7.25%。這10家機(jī)構(gòu)包括高盛高華、興業(yè)銀行、瑞銀證券、招商銀行等眾多知名機(jī)構(gòu)，他們對(duì)CPI的預(yù)測值均在5%或5%以上。而據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2月CPI同比增長4.9%，PPI同比增長7.2%。
    食品以及居住價(jià)格占CPI統(tǒng)計(jì)的比重達(dá)到48.4%（食品31%，居住17.4%），這兩項(xiàng)對(duì)CPI的走勢至關(guān)重要。
    而從商務(wù)部公布的3月前4周（2月28日至3月27日）的食用農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格來看，豬肉批發(fā)、雞蛋零售、蔬菜批發(fā)、水產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格同比漲幅分別為31.4%、20.9%、12.8%、13.0%。農(nóng)業(yè)部公布的農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)在3月前4周同比為10.0%。北京領(lǐng)先國際金融資訊公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董先安據(jù)此預(yù)計(jì)3月CPI食品分項(xiàng)同比上漲12.0%。
    此前2月居住分項(xiàng)拉動(dòng)CPI同比上升了1.06%，華泰聯(lián)合證券分析師張晶認(rèn)為，3月居住類價(jià)格當(dāng)中，建材類價(jià)格居高不下，而租金價(jià)格亦仍處上升通道，總體預(yù)計(jì)居住類價(jià)格環(huán)比仍略有上升。
    另外，在非食品因素方面，興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委認(rèn)為有三種因素可能促使非食品環(huán)比高于歷史均值：首先，日化及食品巨頭均宣布在本月及下月提價(jià)；其次，日本地震導(dǎo)致數(shù)碼產(chǎn)品、汽車等相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上漲。第三，房地產(chǎn)調(diào)控下，房租可能繼續(xù)上漲。
    在政策走向方面，此前市場上有一部分人認(rèn)為宏觀政策緊縮即將結(jié)束、并且房地產(chǎn)調(diào)控政策可能會(huì)很快放松。
    而在此次調(diào)查中，分析師們普遍認(rèn)為短期內(nèi)政府仍將維持緊縮政策。
    瑞銀證券經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為政府會(huì)繼續(xù)使貨幣政策逐步回歸常態(tài)，并且在目前繼續(xù)維持對(duì)商品房市場的調(diào)控姿態(tài)。由于通脹率繼續(xù)上升、并且預(yù)計(jì)將在上半年維持在高位，她預(yù)計(jì)央行在二季度還將再加息一次，并且會(huì)進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率以收緊流動(dòng)性。
    交通銀行高級(jí)宏觀分析師唐建偉則預(yù)計(jì)二季度貨幣政策仍將穩(wěn)中偏緊，法定存款準(zhǔn)備金率、利率及匯率“三率”都有可能繼續(xù)提升。下半年隨著物價(jià)上漲壓力的減輕，貨幣政策緊縮的力度和頻率也將明顯放緩。
    魯政委表示，如果信貸比較平穩(wěn)，流動(dòng)性回籠的任務(wù)就仍需要依賴1 次法定存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)來完成。另外，較大的通脹壓力，預(yù)計(jì)也將構(gòu)成加息的觸發(fā)因素，預(yù)計(jì)央行在4月后半月加息。