4月中旬宏觀數(shù)據(jù)披露期將是市場(chǎng)重要的觀察窗口，通脹、經(jīng)濟(jì)運(yùn)行以及宏觀政策均將趨于明朗，歷史經(jīng)驗(yàn)表明，新一輪經(jīng)濟(jì)周期啟動(dòng)和新興領(lǐng)域投資加速意味著周期股和成長(zhǎng)股中長(zhǎng)期估值差開(kāi)始見(jiàn)頂，而政策預(yù)期改善必將推動(dòng)前期受政策壓制較大的行業(yè)板塊出現(xiàn)反彈，因此4月將是二八分化的一個(gè)月份，清明節(jié)前市場(chǎng)預(yù)計(jì)將持續(xù)低迷，而后股指仍將有沖擊3000點(diǎn)動(dòng)能，4月20日是重要時(shí)間窗口，市場(chǎng)見(jiàn)頂回落概率大。因此4月份整體仍可謹(jǐn)慎樂(lè)觀。

  　4月重點(diǎn)板塊研判

　　工程機(jī)械2011年銷售有望維持盛銷格局 1、2 月，工程機(jī)械展現(xiàn)出前所未有的旺盛銷售場(chǎng)面，而機(jī)床等設(shè)備雖然繁榮，但估值已高。主流機(jī)床公司的估值已經(jīng)30 倍PE, 達(dá)到歷史高點(diǎn)。因日本地震導(dǎo)致的核泄漏事故導(dǎo)致中國(guó)對(duì)調(diào)整核電發(fā)展中長(zhǎng)期劃，對(duì)核電建設(shè)持更為謹(jǐn)慎的態(tài)度，這將大大降低核電增長(zhǎng)的預(yù)期，當(dāng)然也會(huì)大大提升替代的風(fēng)電、水電、火電鑄鍛件的增長(zhǎng)可能性，但這一機(jī)制較為曲折、滯后。走勢(shì)上機(jī)械指數(shù)周線有雙頭跡象，表明市場(chǎng)調(diào)整壓力仍大。
　　從近期表現(xiàn)來(lái)看，煤炭板塊絕對(duì)估值有所提高，相對(duì)估值仍處底部，而澳洲水災(zāi)、日本地震均短期提升煤炭?jī)r(jià)格， 3、4月份將迎來(lái)我國(guó)傳統(tǒng)的春耕時(shí)期,屆時(shí)化肥的需求量將大幅上升,從而拉動(dòng)無(wú)煙煤的需求增長(zhǎng)。6，7月份有些農(nóng)作物將迎來(lái)新的用肥期，將再次刺激無(wú)煙煤價(jià)上漲。隨著下游旺季的到來(lái)，國(guó)際焦煤價(jià)格將繼續(xù)上漲。走勢(shì)上采掘指數(shù)月線多次沖擊歷史頂部，有突破可能。
　　CPI有望在未來(lái)幾個(gè)月逐步回落。當(dāng)前市場(chǎng)反彈已經(jīng)由前期的二線藍(lán)籌帶領(lǐng)逐步擴(kuò)大到一線藍(lán)籌,從近期走勢(shì)可見(jiàn),權(quán)重股整體受到資金的青睞,地產(chǎn)板塊也持續(xù)出現(xiàn)一些低價(jià)品種的啟動(dòng)現(xiàn)象,不過(guò)地產(chǎn)板塊的低估值優(yōu)勢(shì)要區(qū)別看待,投資者可以繼續(xù)關(guān)注保障房建設(shè)給市場(chǎng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì),但這種思路和過(guò)去的地產(chǎn)板塊投資相比有所不同,走勢(shì)上地產(chǎn)指數(shù)日線走出上升趨勢(shì)，后市預(yù)計(jì)仍有上攻可能。
　　對(duì)于目前已經(jīng)公布的上市銀行的年報(bào)，機(jī)構(gòu)普遍用“超預(yù)期”來(lái)形容。而分析這些銀行2010年業(yè)績(jī)超預(yù)期的因素，首先是凈息差的強(qiáng)勁反彈，使得商業(yè)銀行成功實(shí)現(xiàn)了以價(jià)補(bǔ)量。從估值角度來(lái)看，目前銀行板塊估值堪稱A股最低。不過(guò)在接連三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率之后，未來(lái)存款準(zhǔn)備金率還將上調(diào)，這將對(duì)銀行板塊形成政策性利空，走勢(shì)上也可以反映這點(diǎn)，金融指數(shù)面臨月線壓力位，遲遲難以突破，后市預(yù)計(jì)仍將繼續(xù)低迷。