黃金保值投資需求仍較旺盛，這將支撐金價(jià)高位運(yùn)行

    在市場對大宗商品價(jià)格廣泛關(guān)注的同時(shí)，央行給出了自己的看法。央行《2010年國際金融市場報(bào)告》中指出，在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策保持寬松狀態(tài)、全球流動(dòng)性過剩和地緣政治動(dòng)蕩的背景下，今年國際大宗商品價(jià)格，尤其是石油和糧食價(jià)格有望進(jìn)一步走高。

    大宗商品價(jià)格將持續(xù)高位

    報(bào)告指出，2010 年原油、基本金屬、農(nóng)產(chǎn)品等大宗商品價(jià)格在新興市場經(jīng)濟(jì)體需求強(qiáng)勁、金融市場總體流動(dòng)性較充裕的情況下實(shí)現(xiàn)了較大幅度的上漲。2011 年，上述需求因素依然存在。
    另外，全球異常氣候越來越多、部分地區(qū)政治社會(huì)局勢動(dòng)蕩使得一些大宗商品的供給受到限制，因此國際大宗商品價(jià)格仍有上漲空間。報(bào)告預(yù)計(jì)2011 年主要大宗商品價(jià)格，尤其是石油價(jià)格和糧食價(jià)格仍會(huì)保持高位運(yùn)行。
    央行預(yù)計(jì)，新興市場經(jīng)濟(jì)體的通脹風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)較大，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的通脹壓力會(huì)逐步顯現(xiàn)，黃金的保值投資需求仍會(huì)較為旺盛，這將支撐黃金價(jià)格在高位運(yùn)行。如果爆發(fā)較大規(guī)模地緣政治沖突、且緊張局勢持續(xù)時(shí)間過長，受避險(xiǎn)需求推動(dòng)，黃金價(jià)格可能繼續(xù)創(chuàng)下歷史新高。但值得注意的是，黃金價(jià)格已處于歷史高位，其下調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

    今年美元走勢或偏弱

    對于全球的宏觀經(jīng)濟(jì)，報(bào)告指出，2011 年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的基礎(chǔ)將進(jìn)一步鞏固。金融危機(jī)的影響逐步消退，經(jīng)濟(jì)活力和市場信心逐步恢復(fù)，政策環(huán)境總體寬松，這些有利于全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，并為國際金融市場運(yùn)行創(chuàng)造良好環(huán)境。
    但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不穩(wěn)定不確定性因素仍然較多。歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)存在進(jìn)一步擴(kuò)散的風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的高失業(yè)率和家庭的“去杠桿化”對需求形成壓制，貨幣競爭性貶值的風(fēng)險(xiǎn)依然存在，不同經(jīng)濟(jì)體的貨幣財(cái)政政策走向仍將分化，新興市場面臨通脹壓力和資產(chǎn)價(jià)格泡沫風(fēng)險(xiǎn)，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能蔓延，這些不利于世界經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定復(fù)蘇，也會(huì)引發(fā)國際金融市場的階段性動(dòng)蕩。
    報(bào)告預(yù)計(jì)，2011年受美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、低利率和“雙赤字”等因素影響，美元總體走勢可能偏弱。不過，歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)依然存在、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)可能蔓延，這些因素有利于美元在總體弱勢中階段性走強(qiáng)。
    隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步走出危機(jī)陰影，2011年主要經(jīng)濟(jì)體寬松貨幣政策的力度會(huì)有所減弱。央行預(yù)計(jì)，2011年，如果通貨膨脹預(yù)期轉(zhuǎn)變，或者大宗商品市場價(jià)格上漲壓力增加，一貫重視物價(jià)穩(wěn)定的歐央行可能開始加息。
    此外，在世界經(jīng)濟(jì)繼續(xù)復(fù)蘇、主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣環(huán)境保持寬松、企業(yè)盈利狀況逐步改善的情況下，2011 年全球主要股票市場可能會(huì)在振蕩中有所上漲。