解說：打破僵局，大膽探索，出招挖掘“地雷”下的金礦，中小企業(yè)融資出現(xiàn)哪些新動向？《今日觀察》正在評論。

    主持人（陳偉鴻）：這里是正在播出的《今日觀察》，歡迎各位來收看我們今日的特別節(jié)目，《2011中國經(jīng)濟新動力》。今天我們要來關(guān)注的是：如何破解中小企業(yè)的融資難？中小企業(yè)常常都被大家稱作是“最活躍的經(jīng)濟細胞”，它可以提供80%左右的就業(yè)人數(shù)，對GDP的貢獻超過了60%，對稅收的貢獻超過了50%。破解中小企業(yè)融資難，也一直都是全社會努力的方向，如何來突破融資難這一制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸呢？在破解融資難的過程當中，又出現(xiàn)了哪些新探索和新動向呢？今天的節(jié)目當中我們就此來展開評論�，F(xiàn)場的兩位評論員是中歐國際工商學(xué)院以及康乃爾大學(xué)的教授黃明先生，另外一位評論員是漢口銀行的董事長陳新民先生，歡迎兩位！

    好了，在節(jié)目一開始我們就一起來了解一下中小企業(yè)融資難的最新情況。

    解說：武漢阿迪克電子是一家生產(chǎn)數(shù)字式智能電能表、水表等產(chǎn)品的企業(yè)，注冊資金只有200萬元。由于規(guī)模較小，競爭激烈，公司一直沒有多大起色。

    去年的4月，它們推出的智能電表在國家電網(wǎng)公司2010年智能電能表第一批項目的采購招標中，一舉中標，將近1800萬的訂單，相當于這個企業(yè)當時一年的產(chǎn)量，這個消息無疑是一個巨大的驚喜。

    徐�。ㄎ錆h阿迪克電子有限公司總經(jīng)理）：如果說訂單能夠完成，我們企業(yè)就能上一個臺階，高速發(fā)展。

    解說：然而，企業(yè)的難題是，要在訂單限定日期內(nèi)，把整批貨保質(zhì)保量完成，意味著要在兩個多月的時間里，完成一年的生產(chǎn)量，于是，迅速購進生產(chǎn)線成為當務(wù)之急�？墒牵�錢又從哪里來呢？

    徐�。何覀兣芰撕芏嗉毅y行，都是因為公司小，沒有固定資產(chǎn)，所以不能給貸款。

    解說：如果貸不到款，無法按期完成訂單，機會則可能變成災(zāi)難。

    徐健：關(guān)系到生死存亡的問題，如果做不好，公司可能會萎縮或者倒閉，確實非常著急。

    解說：幾經(jīng)周折，徐健找到了漢口銀行，經(jīng)過考察，漢口銀行以這家企業(yè)所有的商標進行質(zhì)押，發(fā)放了600萬元的流動資金貸款，專項用于國家電網(wǎng)的訂單執(zhí)行，成為武漢市首例商標質(zhì)押貸款。

    中小企業(yè)融資難，一直是社會關(guān)注的焦點，如何破解中小企業(yè)融資難，相關(guān)政策一直在跟進和探索。

    “十二五”規(guī)劃綱要指出，建立健全中小企業(yè)金融服務(wù)和信用擔(dān)保體系，提高中小企業(yè)貸款規(guī)模和比重，拓寬直接融資渠道。

    主持人：其實中小企業(yè)融資難，并不是一個特別新的話題了，這些年來，大家看到的金融政策當中，一定有這樣的關(guān)鍵詞，那就是著力來解決或者說緩解中小企業(yè)融資難。我想問問我們現(xiàn)場的兩位，在這個領(lǐng)域現(xiàn)在出現(xiàn)了什么樣的新動向？在中小企業(yè)融資難這個領(lǐng)域里，又有什么樣的新難題出現(xiàn)在了我們面前呢？

    陳新民（漢口銀行董事長）：中小企業(yè)融資難的問題，表現(xiàn)的比較突出的就是科技性的小企業(yè)，有的有知識產(chǎn)權(quán)、有的有版權(quán)、有的有專利權(quán)。但是按照銀行常規(guī)的貸款方式，它沒有廠房。

    主持人：沒有這些抵押品�。�

    陳新民：這些抵押品都沒有，但是這個問題上我們是跟進的，我們重點解決傳統(tǒng)的銀行，信貸，就是對抵押品的依賴，對抵押品的依賴，我們充分的發(fā)掘企業(yè)無形資產(chǎn)的這個價值，就是大量的提倡這個股權(quán)、專利權(quán)、知識產(chǎn)權(quán)等這種方式的貸款形勢。但是我覺得在談到中小企業(yè)融資難，可能一想就想到了銀行。我這里打一個比方，把中小企業(yè)融資難的這個問題，比作是一所學(xué)校的一個班集體，那么在這個班集體當中，商業(yè)銀行、人民銀行和財政、稅務(wù)、國家發(fā)改委、科技部，包括銀監(jiān)會等等，都只是這個班集體當中的一員，如果遇到全班乃至全校都解不了的難題，單靠個體的力量，那么就一個學(xué)生一個樣，它是很有限的。

    主持人：您的這個比喻讓我覺得好像坐在您身旁的黃明教授，應(yīng)該也是這個班級里的成員之一，因為他也一直是金融方面的資深專家，從您的這個角度而言，您認同剛才陳董事長提到的這些中小企業(yè)融資難現(xiàn)在出現(xiàn)的一些新的方向或者說新的難題嗎？

    黃明（中歐國際工商學(xué)院 康乃爾大學(xué)教授）：在股權(quán)融資方面我非常高興，我是感覺中小企業(yè)融資現(xiàn)在這幾年發(fā)展特別好，主要的驅(qū)動力是創(chuàng)業(yè)板的成功啟動，中小板大量企業(yè)上市，以及將要推出來的新三板，這些就給股權(quán)融資市場帶來了非常高的活躍度和熱情度，以往吧，很多中小企業(yè)，尤其是高成長型的企業(yè)要求著別人投股，那現(xiàn)在是大家求著他們要投進去。

    主持人：現(xiàn)在好像反而是變成這樣一個資本在尋找可以投的企業(yè)和項目了？

    黃明：沒錯，那么我們很多中小企業(yè)，它的很多融資的來源還是得需要通過貸款這種方式，通過銀行其他的渠道來，這個方面我覺得還需要很多長足的進步，還沒有解決根本的問題。

    主持人：從這個方面來講呢，其實很多人會覺得現(xiàn)在這個僵局并沒有被打破，那么破解中小企業(yè)融資難的僵局我們到底靠什么？在這個打破僵局的背后我們是不是就可以找到機會呢？我們也非常欣慰，看到了很多的銀行其實都開始了自己的實踐，他們的很多做法其實對于業(yè)界都會有一些啟示，我們來看看下面我們記者的這個調(diào)查。

    解說：記者日前來到武漢光谷一家從事動漫產(chǎn)業(yè)的公司，公司的負責(zé)人關(guān)杭軍告訴記者，目前，不僅他的資金沒有任何問題，剛剛從漢口銀行獲得一千萬元的貸款，而且他的公司正在籌備新三板的上市。而就在一年多前，在關(guān)杭軍看來，像他這樣注冊資本只有80萬，沒有固定資產(chǎn)的小企業(yè)，要想在銀行貸到款是一件幾乎不可能的事情。在一次銀行與企業(yè)座談會上，關(guān)杭軍表達了自己的看法。

    關(guān)杭軍（銀都文化傳播有限公司董事長）：發(fā)了言，（當時自己）就是有一種偏見，就認為銀行喜歡規(guī)�；�的企業(yè)，貸款需要不動產(chǎn)，或者大型設(shè)備（抵押）等等，我也沒抱太大希望，但是我把我的想法說出來了。

    解說：會后，同時參加會議的漢口銀行光谷支行行長鄔平濤找到了關(guān)杭軍，在了解了他的企業(yè)后，向他的公司發(fā)放了第一筆50萬元的貸款。在這之后漢口銀行和關(guān)杭軍的企業(yè)開始走到了一起，貸款額度從50萬到500萬元，再增加到1000萬元。而對于剛拿到的新增500萬貸款，關(guān)杭軍用了“奇跡”這樣的字眼來形容。

    關(guān)杭軍：我自己給它的定位叫做奇跡，十天左右，從我們提出申請到資金到帳，包含雙休日，沒想到，確實沒想到。

    解說：這樣的速度得益于漢口銀行剛成立不久的科技金融服務(wù)中心，在這個單獨成立針對中小科技企業(yè)服務(wù)的部門里，記者看到，在一個大廳里，保險、評估、擔(dān)保、會計事務(wù)所以及與貸款相關(guān)的審查、審批部門，一應(yīng)俱全，整個流程他們稱之為信貸工廠流水線作業(yè)。企業(yè)還可向風(fēng)投提出融資融智方面的服務(wù)要求，得到政府部門的政策咨詢。

    鄔平濤（漢口銀行小企業(yè)金融部總經(jīng)理）：包括引進投資、投資公司、擔(dān)保公司以及所有相關(guān)業(yè)務(wù)的社會資源，為科技企業(yè)不同的發(fā)展階段和不同的發(fā)展需要，提供全方位的金融服務(wù)。

    解說：漢口銀行科技金融服務(wù)中心座落在武漢東湖新技術(shù)開發(fā)區(qū)，不僅在科技方面，金融領(lǐng)域的創(chuàng)新也成為東湖高新區(qū)的主題詞。

    刑早忠（武漢市副市長）：我們借力于這個示范區(qū)的建設(shè)，大力開展中小科技企業(yè)的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資貸款，為這個中小企業(yè)提供一站式、全方位的、高效率的融資平臺。

    主持人：剛才我們看到了漢口銀行的一些實踐，包括你們的一些新的做法。其實我想跟陳董事長交流的是很多的銀行他們會說給中小企業(yè)貸款，就像是“埋地雷”，因為有可能這個背后爆炸，把雙方都炸得體無完膚都有可能，也有人說這其實是“挖金礦”，因為你在背后可以找到一個巨大的利潤成長空間，不知道作為一線的您，對這兩個比喻有什么看法？您會更傾向于哪一種說法？

    陳新民：越是金子它埋藏得越深，開采的難度就越大，但是你不付出，金子不會飛到你身邊來，服務(wù)中小企業(yè)。在“埋雷”的同時，要做好“挖雷”和“排雷”的準備。

    主持人：未雨綢繆啊。

    陳新民：我們漢口銀行目前是集合一切力量在“排雷”，通過方方面面的努力，即便是少量和個別的“雷”引爆，也要使它的這個傷害到最小。去年的12月1號，漢口銀行武漢光谷科技中心正式掛牌成立，這個中心我們是集合了政府機構(gòu)、風(fēng)投機構(gòu)、保險、擔(dān)保，還有一些中介機構(gòu)集體來辦公，我們漢口銀行給它免費的提供辦公的場所，以現(xiàn)代工廠流水線的形式來服務(wù)科技型的小企業(yè)。當一個企業(yè)，中小企業(yè)到了我們中心以后，如果符合商業(yè)銀行的貸款條件，那么我們盡快受理，很短的時間內(nèi)就給予審批。第二，如果它還暫時不具備這個商業(yè)銀行的貸款條件，我們立即把它推薦給聯(lián)想等本風(fēng)投機構(gòu)，因為我們在一起核實辦公。

    主持人：進入到流水線上的下一個環(huán)節(jié)？

    陳新民：下一個環(huán)節(jié)。

    黃明：而且這個很有意義，一般來說，商業(yè)銀行很難判斷一個中小企業(yè)是不是好。

    主持人：對。

    黃明：而恰恰風(fēng)險投資機構(gòu)對這方面有專長的能力，所以跟他們合作其實是一個很好的方向。

    主持人：對，其實是個共贏。

    陳新民：對。第二流水線有兩種情況，第一，可能會風(fēng)投機構(gòu)會給它投資。

    主持人：就認可了？

    陳新民：就認可了，也有可能它還不符合投資的這些要求。

    主持人：那怎么辦？

    陳新民：那么就轉(zhuǎn)到第三條流水線，就是進行政策咨詢，這個時候的政策咨詢就有專家給它就是提建議，你回去以后還要從哪些方面去努力，哪些方面去完善，完善以后再到這來，同時我們也改革內(nèi)部的這個貸款的評審辦法，我們引進聘請外面的專家來幫我們進行，就是參加我們的評審，參加我們的貸審會，在這一個方面有效的提高了我們貸款審批的質(zhì)量和效率。

    主持人：漢口銀行是把這個當成了一個“金礦”來挖啊，所以，即便現(xiàn)在有“地雷”，他們還是愿意往前進。問問黃明教授，您的看法，這到底是“地雷”呢？還是“金礦”呢？

    黃明：給中小企業(yè)融資解決的問題，長治久安的方法還是需要滿足融、投雙方的長久的經(jīng)濟利益，這恰恰是中小企業(yè)融資難的根源所在。

    主持人：對。

    黃明：大家往往說中小企業(yè)為什么融資難呢？因為信息不對稱，所以企業(yè)波動很大，這些企業(yè)它這個信用歷史不夠好，包括缺乏規(guī)范等等之類的，但我覺得最根本的問題，就是風(fēng)險大，也就是我們所說的“地雷”。

    主持人：對。

    黃明：但是中小企業(yè)不光是風(fēng)險大，它的回報也可以非常豐厚，假如投對了的話，這就是我們說的“金礦”。但是銀行呢，往往不是最適合給這種企業(yè)貸款的機構(gòu)，為什么呢？銀行貸款你要不小心貸砸了，踩到“地雷”了，本金恐怕全會丟了，但是即使投成功了，你也只能得一點利息，因此你光踩“地雷”的風(fēng)險，得不到真正的“金礦”，恰恰是為什么銀行不愿意給中小企業(yè)貸款。

    主持人：所以這就是他們內(nèi)在動力明顯不足，是吧。

    黃明：內(nèi)在動力明顯不足，那怎么解決呢？其實有幾個方法，首先要把“地雷”的風(fēng)險控制住，另外一方面，我就覺得政府需要幫忙了，政府應(yīng)該允許我們專門給中小企業(yè)貸款的銀行，可以提高利率空間。

    主持人：您的意思就是說讓我們能夠享受到未來的“金礦”的這么一個？

    黃明：對。那是否可以做一個試驗區(qū)，允許有一批專門要給中小企業(yè)貸款的銀行，可以大幅的提高利率。

    主持人：做一下嘗試。

    黃明：做一下嘗試，這是一方面。最后我還得說一下，因為吧，中小企業(yè)就是“地雷”和“金礦”并存，因此我們不要忘了，很大批的融資還得需要通過股權(quán)來，股權(quán)踩“地雷”的風(fēng)險，同時可以享受中小企業(yè)高速增長的“金礦”，所以股權(quán)往往也是一個非常重要的融資渠道。

    主持人：今年是“十二五”的開局之年，在這樣一個特殊的時間結(jié)點上，每個人都在思考如何才能夠盡快地破解中小企業(yè)融資難，在解決這個難題之上，世界其他國家和地區(qū)，他們的探索，他們的經(jīng)驗有哪些是值得我們借鑒的呢？稍候的節(jié)目繼續(xù)我們的評論。
  
    主持人：歡迎回到現(xiàn)場，繼續(xù)來收看我們今天的《今日觀察》。在今天的節(jié)目當中呢，我們將和大家共同來關(guān)注的是如何能夠破解中小企業(yè)融資難的問題，我們一塊在下面這個短片當中來看一看，國外在這些方面的做法。

    解說：關(guān)注和研究中小企業(yè)融資的人都會熟悉一個概念——麥克米倫缺口。具體是指，資金的供給方不愿以中小企業(yè)所要求的條件提供資金。而提出這個概念的時間點，也是在一次嚴重的經(jīng)濟危機之后，20世紀30年代。

    作為一個世界性難題，如何解決中小企業(yè)融資難？世界各國都在不斷探索。

    在美國，他們的做法是，政府設(shè)立財政專項基金給予幫助，同時，以聯(lián)邦小企業(yè)管理局為主體，為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保，美國小型成長企業(yè)還可以通過引入以風(fēng)險投資的方式獲得融資。

    而這其中特別值得一提的是美國硅谷銀行，世界上第一個商業(yè)化運作的創(chuàng)業(yè)銀行，一家曾在創(chuàng)業(yè)階段成功幫助過Facebook、twitter等明星企業(yè)的銀行。硅谷銀行將客戶明確定位在受風(fēng)險投資支持，且沒有上市的美國高科技公司，獨到的眼光和創(chuàng)業(yè)金融等產(chǎn)品不斷的創(chuàng)新，使得這家銀行已發(fā)展為特色鮮明的控股型金融平臺，SVB金融集團，資產(chǎn)規(guī)模達到300億美元。在歐盟專門設(shè)立了中小企業(yè)提供金融服務(wù)的政策性銀行——歐洲投資銀行。歐盟財政預(yù)算在利息補貼上給予支持。

    主持人：應(yīng)該說呢，破解中小企業(yè)融資難是一個世界性的工程，而且它同樣也是一個系統(tǒng)性的工程，剛才呢大家看到了國外的一些解決之道，其實在國內(nèi)，我們知道也有很多銀行開始了他們自己的嘗試，我們想問問漢口銀行，在這一方面我們有沒有一些什么新的摸索，新的嘗試呢？

    陳新民：中小企業(yè)的服務(wù)有它內(nèi)在的規(guī)律性，就是不同的時期，它所需要的服務(wù)和服務(wù)的對象都是不一樣的，我們引進了有科技成長豐富經(jīng)驗的聯(lián)想等風(fēng)投企業(yè)，創(chuàng)造了“貸加投”的這個模式。

    主持人：所謂“貸加投”是什么樣的模式？

    陳新民：這個“貸加投”就是企業(yè)在不同的這個時期，如果符合商業(yè)銀行貸款的要求，商業(yè)銀行可以跟它直接貸款，如果它暫時不符合商業(yè)銀行的貸款的這個要求，風(fēng)險投資可以先進，是相互推薦客戶。

    主持人：是讓他們先踩一踩“地雷”，我們最后再去挖一挖“金山”嗎？

    陳新民：這個不是，“貸加投”、“投加貸”沒有固定的順序，就是根據(jù)企業(yè)的需要。

    主持人：有可能也是銀行沖在前面？是吧。

    陳新民：對，對，所以是根據(jù)企業(yè)發(fā)展階段所決定，探索了一些防范風(fēng)險的一些做法，這些風(fēng)投企業(yè)，他們可幫助商業(yè)銀行對這些科技型企業(yè)的貸款進行分析和評估，提高我們的……

    主持人：他們有專業(yè)的這個眼光？

    陳新民：對，第二個是引資和引智相結(jié)合，這個引資不用的解釋，就是給它融資，但同時引智，就是我們充分利用聯(lián)想他們在這個科技型小企業(yè)成長的這些經(jīng)驗和品牌資源，為科技型的小企業(yè)提供法人治理、財務(wù)管理、人才引進、品牌提升等一系列的綜合服務(wù)，漢口銀行的核心價值觀就是思想為您服務(wù)，最終目標就要打造中國的硅谷銀行，因為現(xiàn)在中國的這個市場需要有硅谷銀行的誕生。

    黃明：而我把這個“貸加投”吧稍微改一下，改成這個“債加股”。

    主持人：對。

    黃明：硅谷真正給中小型，風(fēng)險性企業(yè)投資最成功的模式，都能看到“債加股”的成分，比方說著名的硅谷銀行，它經(jīng)常給中小企業(yè)短期缺錢做過橋貸款，但是它既然貸了款就有可能要踩“地雷”啊。

    主持人：是。

    黃明：他就得享受回報，因此要求你必須給他一些股權(quán)和期權(quán)，這就是“債加股”，包括還有其他的模式，有時候風(fēng)險投資先進，因為他們最難識別一個企業(yè)好不好。

    主持人：對。

    黃明：他們先把投資投進去以后，硅谷銀行或者其他銀行就可以說了，現(xiàn)在我們可以貸點款，這樣對企業(yè)也好啊，企業(yè)要是用股權(quán)融資像割肉一樣，非常心疼的，股價非常低，現(xiàn)在可以杠桿作用，融點風(fēng)險投資再加點貸款。

    主持人：它可以融到的錢更多。

    黃明：它可以融資量更大。

    主持人：對。

    黃明：另外我還想說一下，甚至硅谷很多我們大家理解中的股權(quán)風(fēng)險投資也是“債加股”，為什么呢？因為他們都是以可轉(zhuǎn)債的方式投進企業(yè)的，可轉(zhuǎn)載有什么好處，你企業(yè)的創(chuàng)始人你不好好干活，我是債權(quán)人，我把資產(chǎn)全部拿回來。

    主持人：全收回？

    黃明：全收回，你得不到資產(chǎn)。

    主持人：你別老惦記著要分我這筆錢。

    黃明：你甭想著分錢，對，那么假如你要干好了的話，那咱是同上一條船，那么我們就好好的分紅利，上市一塊成股東，這種激勵方式呢，最能夠跨越投資者與創(chuàng)始者之間的鴻溝，因此這種經(jīng)驗值得我們借鑒。

    主持人：您剛才介紹的國外的這種股和債相結(jié)合的方式，其實讓我們看到了不少的個案，這些個案都是讓我們看到了銀行和這些中小企業(yè)共同成長合作共贏的一個局面，我想問問陳董事長，你們應(yīng)該每天都會遇到很多向你們這個求援的中小企業(yè)，如果說他們現(xiàn)在到漢口銀行去貸款也好，去融資也好，你會給他們一些什么樣的建議？

    陳新民：中小企業(yè)要利用一切機會，展示自己的品牌、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，讓這些信息盡快地進入銀行；第二，盡早地與銀行建立信貸關(guān)系，不要等到有資金需求時候再去找銀行；第三，增長信用，珍惜每一次的交易信用。

    主持人：對于解決中小企業(yè)融資難這個話題我們接下來繼續(xù)再來看一看今天特約評論員會呈現(xiàn)什么樣的觀點。

    劉元春（中國人民大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院副院長）：我們還是要加大銀行信貸對中小企業(yè)的投放，因此，國家必須對商業(yè)銀行，對中小企業(yè)的融資給予一定的補貼，給予相應(yīng)的一些政策的扶持。第二個方面還是很重要的就是，我們要進一步地做大做強創(chuàng)業(yè)板這一塊，對于一些高新技術(shù)的中小企業(yè)發(fā)展，給出它足夠的直接融資的空間。
 
    主持人：我們想在最后問一問兩位評論員，在你們的觀察當中，未來解決中小企業(yè)融資難在引起互動當中，還會有什么樣的一些新方向出現(xiàn)？

    黃明：我認為啊，最重要的一句話就是要相信市場，要允許市場創(chuàng)新，滿足需求。

    陳新民：從服務(wù)中小企業(yè)的金融機構(gòu)講，我認為逐步的專業(yè)化，甚至?xí)�誕生專門為中小企業(yè)服務(wù)的金融公司，這里要說我最想說的是……