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2011-02-18 作者：蘇哲 來源：北京青年報(bào)
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長久以來，投資領(lǐng)域的專家認(rèn)為，商業(yè)和金融循環(huán)驅(qū)動(dòng)著股票、債券、大宗商品、短期票據(jù)和其他資產(chǎn)的價(jià)格變動(dòng)。價(jià)格行為的周而復(fù)始和循規(guī)蹈矩，提供了預(yù)測的可能性。理解了周期和價(jià)格之間動(dòng)態(tài)變化關(guān)系的投資者，可以抓住投資機(jī)會(huì)，增加投資回報(bào)，同時(shí)又有效地限制自己的風(fēng)險(xiǎn)暴露水平。
喬治·達(dá)格尼諾繼《牛熊穩(wěn)賺》之后，再推出新書《聰明投資：如何利用經(jīng)濟(jì)枯榮循環(huán)獲利》。這不是一本“一夜暴富”或者“每日漲�！被蛘摺拜p松發(fā)財(cái)”類的圖書，而是要教給投資者安心投資資金的知識(shí)。作者喬治·達(dá)格尼定期發(fā)布的投資市場通訊，被《福布斯雜志》、《紐約時(shí)代周刊》和《華盛頓郵報(bào)》譽(yù)為過去十年間最好的五個(gè)投資通訊之一。
本書用通俗易懂的方式，勾勒出一幅藍(lán)圖：順應(yīng)經(jīng)濟(jì)形勢，而不是違逆，來計(jì)算股票、債券以及其他資產(chǎn)的最佳買賣時(shí)機(jī)；理解眾多經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)之間的關(guān)系，解讀它們提供給投資者的信息；點(diǎn)明在哪個(gè)階段，股票市場的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)增加，如何相應(yīng)地調(diào)整股票組合。采用本書中的藍(lán)圖，投資人將能獲得更具可預(yù)測性的報(bào)酬，并將潛在的損失降至最低。
中國每天都有無數(shù)決策被制定出來。比如，是擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模，還是降低生產(chǎn)規(guī)模。擴(kuò)充生產(chǎn)規(guī)模需要購入更多的原材料，通常會(huì)抬高大宗商品價(jià)格。于是，就產(chǎn)生了相應(yīng)資產(chǎn)的投資機(jī)會(huì)。
如果企業(yè)選擇降低生產(chǎn)規(guī)模，就會(huì)相應(yīng)購入較少原材料。結(jié)果通常是大宗商品價(jià)格下降。于是通脹問題得到有效緩解。債券投資，比如國債，將會(huì)受益于這種環(huán)境，從而產(chǎn)生資本增值。
一般而言，做出降低存貨的決策，微觀層面上可能是為了應(yīng)對(duì)企業(yè)銷售額下降，宏觀層面上則很可能是因?yàn)檎w經(jīng)濟(jì)趨弱。長期的弱勢經(jīng)濟(jì)是中國領(lǐng)導(dǎo)人不能忍受的，于是，中央銀行將降低基準(zhǔn)利率。寬松的貨幣政策將創(chuàng)造充足的流通性。這時(shí)，股票市場開始勃發(fā)生機(jī)。
在相反的情況下，如果金融當(dāng)局采取貨幣緊縮政策，控制過熱的中國經(jīng)濟(jì)，將很可能使股票市場停止上揚(yáng)。本書可較好地展示這些關(guān)系。理解這些關(guān)系，有助于投資者建立一個(gè)成功的投資組合。
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