2010年年報(bào)披露帷幕拉開(kāi)，在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，2010年上市公司業(yè)績(jī)整體現(xiàn)實(shí)穩(wěn)步增長(zhǎng)是大概率事件。而對(duì)于經(jīng)歷了糾結(jié)的2010年股市的股民而言，2011年初行情的第一仗將會(huì)怎么打？不少投資者都把這一重任放在上市公司的年報(bào)業(yè)績(jī)身上。分析人士表示，A股市場(chǎng)年初的最大看點(diǎn)仍是年報(bào)行情，而一些業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)料、特別是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)取得超常規(guī)增長(zhǎng)的公司，往往會(huì)受到資金深度挖掘。

　　業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期修正增多

　　隨著1月8日S*ST圣方年報(bào)的出爐，2000多上市年報(bào)披露序幕正式拉開(kāi)，目前上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告也進(jìn)入密集期，統(tǒng)計(jì)顯示，截止1月9日，有27家公司在已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的基礎(chǔ)上對(duì)2010年的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)進(jìn)行了修正。
　　統(tǒng)計(jì)顯示，這27家公司對(duì)此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告進(jìn)行二次修正后增幅大大超出市場(chǎng)預(yù)料。其中，*ST張股，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告升了371.40%；華茂股份，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告升了250.00%；ST太光，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告升了189.87%；ST東海A，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告升了106.79%、江特電機(jī)，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告升了100.00%。
　　除此這外，華麗家族、新都酒店、衛(wèi)士通和中遠(yuǎn)航運(yùn)，修正后業(yè)績(jī)較此前預(yù)告分別升了80%、68.54%、60%和57.49%。從盤(pán)面走勢(shì)看，這些個(gè)股在向上修正公告后，股價(jià)的表現(xiàn)均明顯強(qiáng)于同期大盤(pán)。
　　業(yè)內(nèi)人士表示，在在宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步增長(zhǎng)的背景下，2010年上市公司業(yè)績(jī)整體穩(wěn)步增長(zhǎng)是比較確定的事情，除一些業(yè)績(jī)大幅向上修正公司外，還有一些業(yè)績(jī)同比微幅增長(zhǎng)、但季度間業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈現(xiàn)環(huán)比加速的態(tài)勢(shì)的公司，也有比較大的上漲潛力，也不妨多加關(guān)注。
　　盡管近期業(yè)績(jī)向上修正的公司在不斷地增多，不過(guò)也有公司出現(xiàn)向下修正，統(tǒng)計(jì)顯示，截止目前，有8家公司的業(yè)績(jī)向下修正。
　　其中，ST皇臺(tái)最不靠譜，公司在2010年10月29日尚且“預(yù)喜”稱(chēng)全年凈利潤(rùn)有望達(dá)780萬(wàn)—1093萬(wàn)元，然而1月5日，公司發(fā)布預(yù)告修正稱(chēng)， 2010年1-12月凈利潤(rùn)約-3600萬(wàn)元—-4200萬(wàn)元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。 受此拖累，公司股價(jià)三個(gè)交易日累計(jì)下跌逾一成。
　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，在接下來(lái)的4個(gè)月里，年報(bào)將陸續(xù)披露，盡管不少業(yè)績(jī)?cè)龇�較大的公司股價(jià)已經(jīng)開(kāi)始表現(xiàn)，但那些出乎市場(chǎng)預(yù)料的大幅向上修正業(yè)績(jī)公司機(jī)遇仍受到資金青睞，后市或會(huì)有所較佳表現(xiàn)。

　　尋找業(yè)績(jī)超預(yù)期“暴增”股

　　業(yè)績(jī)是股價(jià)的最強(qiáng)有力支撐，因此，尋找大大超出市場(chǎng)預(yù)料的“暴增”公司在當(dāng)前調(diào)整市道中更顯得必要。“2010年度業(yè)績(jī)預(yù)告”不失為投資者尋找業(yè)績(jī)“暴增”公司的捷徑。
　　分析人士表示，從年報(bào)披露的時(shí)間來(lái)看，2000多家上市公司的年報(bào)披露要持續(xù)4個(gè)月左右，眼下正是上市公司業(yè)績(jī)發(fā)布及預(yù)告的時(shí)期。投資者可以通過(guò)盤(pán)面的財(cái)務(wù)信息、行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，去尋找業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司，提前布局年報(bào)行情。
　　據(jù)了解，絕大部分2010年度業(yè)績(jī)預(yù)增的公司，主要是基于今年前三季度完成的凈利潤(rùn)已遠(yuǎn)超去年全年的凈利潤(rùn)。但此類(lèi)個(gè)股年報(bào)的高增長(zhǎng)已充分體現(xiàn)在股價(jià)上，隨著年報(bào)的明朗，其未來(lái)走勢(shì)也難掀波瀾。
　　但也有一些公司，2010年三季報(bào)業(yè)績(jī)一般(即2010年三季報(bào)凈利潤(rùn)占去年全年凈利潤(rùn)比例相對(duì)較低)甚至是虧損，但因?yàn)榈谒募径葮I(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)而全年業(yè)績(jī)預(yù)增，這就是我們要尋找的業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)料的“暴增”公司。
　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，受益于宏觀經(jīng)濟(jì)回暖和行業(yè)景氣度提升，多數(shù)公司在去年都取得了不錯(cuò)的成績(jī)。從目前來(lái)看，包括水泥、航空運(yùn)輸、有色金屬等板塊個(gè)股將是2010年年報(bào)業(yè)績(jī)極有可能是出現(xiàn)大大超出市場(chǎng)預(yù)期的“暴增”股所在。
　　對(duì)于那些業(yè)績(jī)“暴增”股，在尋找投資機(jī)會(huì)的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士建議關(guān)注兩個(gè)方面的因素：
　　一是業(yè)績(jī)的基數(shù)水平。如果一家公司業(yè)績(jī)預(yù)期增長(zhǎng)100%以上，但基期較小或僅有幾分錢(qián)或虧損，但目前的股價(jià)已在10-30元之間，這樣的公司實(shí)際上業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也無(wú)法掩蓋其估值風(fēng)險(xiǎn)的巨大，這類(lèi)公司應(yīng)該少碰。
　　二是業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因。在分析關(guān)注一家公司時(shí)，需要對(duì)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因給予細(xì)致分析，如果業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)來(lái)自于投資收益、轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方面的突發(fā)性增長(zhǎng)，連續(xù)性不強(qiáng)，股價(jià)又處于相對(duì)估值高位，這類(lèi)公司應(yīng)放棄；如果一家公司連續(xù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)趨勢(shì)性比較明顯，而業(yè)績(jī)的取得來(lái)自于主業(yè)、毛利率提升、市場(chǎng)占有度提升等因素，而股價(jià)處于合理區(qū)域，則在震蕩中則可加大關(guān)注力度。

　　業(yè)績(jī)可能出現(xiàn)超預(yù)期“暴增”板塊

　　數(shù)據(jù)顯示，在已經(jīng)公布2010年全年業(yè)績(jī)預(yù)告的700家上市公司之中，業(yè)績(jī)預(yù)喜的公司占了近八成，還有133家公司預(yù)計(jì)全年業(yè)績(jī)翻番。
　　目前來(lái)看，增幅最大的當(dāng)數(shù)大族激光，預(yù)增幅度為11900%-11930%，另外，*ST南方、大港股份、S*ST生化和包鋼稀土緊隨其后，分別預(yù)計(jì)增長(zhǎng)2529%、2100%、1231%和1200%。除此之外，湘潭電化、芭田股份、西安旅游、沈陽(yáng)機(jī)床、京山輕機(jī)、云海金屬等公司預(yù)增幅度在500%-1000%之間。
　　從行業(yè)來(lái)看， 2010年年預(yù)喜的公司主要集中于生物醫(yī)藥、設(shè)備制造、有色金屬和信息服務(wù)等。其中，電子元器件和有色金屬行業(yè)的高增長(zhǎng)表現(xiàn)得尤為明顯。因此，這些板塊個(gè)股成為2010年業(yè)績(jī)出現(xiàn)大大超出市場(chǎng)預(yù)料的“暴增”股重要“領(lǐng)域”。
　　湘財(cái)證券策略分析師李瑩表示，房地產(chǎn)行業(yè)的結(jié)算周期多在第四季度，上市公司超預(yù)期的可能性比較大。
　　此外，去年國(guó)慶至去年底期間，國(guó)際市場(chǎng)有色金屬價(jià)格大幅上漲，有色板塊業(yè)績(jī)大增也將出現(xiàn)超預(yù)期；水泥板塊則由于四季度限電，短期供需失衡，這幾個(gè)月業(yè)績(jī)可能超預(yù)期，板塊個(gè)股年報(bào)業(yè)績(jī)出現(xiàn)超預(yù)期“暴增”，將是大概率事件。
　　分析人士指出，業(yè)績(jī)大大超出市場(chǎng)預(yù)料、特別是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)取得超常規(guī)增長(zhǎng)的公司，往往會(huì)受到資金深度挖掘。但是投資者還是應(yīng)該注意，公司大幅向上修正業(yè)績(jī)是否來(lái)源于年底收到政府補(bǔ)助、或突擊處置資產(chǎn)等一次性收益。這些非經(jīng)常性收益通常不具備可持續(xù)性，對(duì)公司股價(jià)可能僅有短期刺激作用。

　　三類(lèi)公司年報(bào)業(yè)績(jī)有望超預(yù)期“暴增”

　　根據(jù)日前上市公司業(yè)績(jī)向上修正原因及三季報(bào)業(yè)績(jī)“暴增”的情況來(lái)看，業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)的公司可以分為以下三類(lèi)：

　　一、行業(yè)景氣度提升公司業(yè)績(jī)
　　宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速發(fā)展，使得一些行業(yè)景氣逐漸回升，相關(guān)受益的上市公司可謂產(chǎn)銷(xiāo)兩旺，“價(jià)量”配合。
　　衛(wèi)士通：公司在1月7日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2010年凈利為6060萬(wàn)元-7130萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)70%-100%。此前， 2010年三季報(bào)中曾預(yù)計(jì)全年凈利同比增20%-40%。公司表示，業(yè)績(jī)上調(diào)的原因?yàn)�，公司在政府、電力等行業(yè)重大項(xiàng)目中，連續(xù)中標(biāo)數(shù)千萬(wàn)規(guī)模信息安全大單，對(duì)當(dāng)期及未來(lái)業(yè)績(jī)帶來(lái)幫助，促進(jìn)當(dāng)期銷(xiāo)售收入顯著增長(zhǎng)。
　　新都酒店：公司2010年12月29日發(fā)布公告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2010年1月1日至2010年12月31日凈利潤(rùn)約250萬(wàn)元-300萬(wàn)元，將業(yè)績(jī)變動(dòng)預(yù)告由此前數(shù)從43.84%提升到112.48%，向上修正幅度達(dá)68.64%，原因有，深圳酒店行業(yè)整體環(huán)境回暖，廣州亞運(yùn)會(huì)、高交會(huì)等大型活動(dòng)和大規(guī)模會(huì)展的舉辦有利于酒店行業(yè)的經(jīng)營(yíng)，第四季度比去年同期經(jīng)營(yíng)收入增長(zhǎng)20.13%等。
　　江西水泥：受惠于去年四季度水泥價(jià)格上漲，2010年12月21日，公司發(fā)布預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)公司可從參股的南方水泥有限公司享受到4232.22萬(wàn)元的分紅。2010年利潤(rùn)增長(zhǎng)在120%至150%之間。

　　二、“外快”助推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)
　　依靠股權(quán)轉(zhuǎn)讓、債務(wù)重組等一次性收益，往往使上市公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)“爆發(fā)性”增長(zhǎng)，但這些非經(jīng)常性收益通常不具備可持續(xù)性，對(duì)公司股價(jià)可能僅有短期刺激作用。
　　華麗家族：公司此前預(yù)計(jì)2010年業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)400%，修正后預(yù)計(jì)2010年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)430%—480%。業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是公司將上海弘圣48.47%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給搜候(上海)投資公司，該項(xiàng)轉(zhuǎn)增加凈利潤(rùn)約3.9億元；蘇州項(xiàng)目2010年開(kāi)始銷(xiāo)售，給公司帶來(lái)約1億元凈利潤(rùn)。
　　華茂股份：公司在三季報(bào)中曾預(yù)測(cè)2010年1-12月凈利潤(rùn)15000-17500萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)100.00%-150.00%，1月5日業(yè)績(jī)修正預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2010年1-12月凈利潤(rùn)約35355萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)350—400%；業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是，公司2010年度凈利潤(rùn)中，計(jì)入非經(jīng)常性損益項(xiàng)目金額約24792萬(wàn)元，約占2010年度凈利潤(rùn)的70.12%。非經(jīng)常性損益主要是來(lái)自于處置宏源證券(17.29,0.25,1.47%)股份產(chǎn)生的凈利潤(rùn)約22284萬(wàn)元和政府補(bǔ)貼增加的凈利潤(rùn)約2508萬(wàn)元。
　　ST太光：2010年12月20日，修正了在去年11月10日預(yù)計(jì)2010年度將同比下降42.09%，出現(xiàn)虧損的業(yè)績(jī)預(yù)告，并預(yù)計(jì)2010年度將同比上升147.78%。原因是，公司在2010年11月10日預(yù)告后，再次收到債務(wù)人慧峰信源償還的款項(xiàng)1423.48萬(wàn)元。2010年度，共收回慧峰信源債權(quán)2923.48萬(wàn)元，上述應(yīng)收款項(xiàng)的收回預(yù)計(jì)增加公司利潤(rùn)約為1607.91萬(wàn)元。

　　三、重組后業(yè)績(jī)“脫胎換骨”
　　經(jīng)過(guò)重整之后，公司基本面發(fā)生根本變化，進(jìn)而業(yè)績(jī)使得上市公司業(yè)績(jī)“脫胎換骨”。
　　東凌糧油：2010年前三季度累計(jì)凈利潤(rùn)可達(dá)9400萬(wàn)元，業(yè)績(jī)變動(dòng)主要就是因?yàn)楣�司�?009年9月30日實(shí)施了整體資產(chǎn)置換，主營(yíng)業(yè)務(wù)由壓縮機(jī)制造業(yè)變更為大豆油脂加工業(yè)務(wù)，公司資產(chǎn)質(zhì)量及盈利能力大大提高。