在新漲價和輸入型通脹等因素影響下，即將公布的10月份CPI繼續(xù)攀升的可能性大。即使在11月、12月份之后，物價因翹尾因素消失而有所回落，但全年可能難以實現(xiàn)3%的調(diào)控目標。
　　央行在最新公布的三季度貨幣政策執(zhí)行報告指出，“貨幣條件逐步回歸常態(tài)化水平”。加上此前的10月11日上調(diào)中農(nóng)工建及招商、民生六家銀行存款準備金率50bp，及隨后不到10天的時間內(nèi)，于當月19日宣布上調(diào)存貸款基準利率。適度寬松貨幣政策已逐步轉(zhuǎn)向穩(wěn)健甚至偏緊。
　　作為基準利率風向標，9日1年期央票發(fā)行利率上行5.2bp至2.3437%，進一步加強了市場加息預(yù)期。央行在相繼回籠610億和620億資金后，上周僅回籠5億，且上周四未進行91天正回購。小幅凈回籠或許暗示，央行將采取更加有力的舉措來管理流動性。
　　經(jīng)濟基本面放緩企穩(wěn)、先行指標高位運行為央行收緊貨幣打下了基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟增速在今年一季度攀升至高點，此后增速連降兩個季度，但季度增速維持在9%以上。PMI已連續(xù)20個月高于50%，表明經(jīng)濟持續(xù)處于持續(xù)擴張區(qū)間。
　　業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，趨緊是未來的政策主基調(diào)，央行將嚴守年初確定的M2達到17%左右，信貸7.5萬億元的目標；年內(nèi)有望再提高準備金率1-2次，并再度加息。