最著名的草根打假人士夏草，廈門大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)博士生，主業(yè)也不是打假，而是在上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院進(jìn)行財(cái)務(wù)教學(xué)研究，但他多年來(lái)個(gè)人一直以打假為主業(yè)。2001年夏草因在和訊發(fā)表《通化金馬：又一個(gè)銀廣夏》出名，并推出《2005年度十大報(bào)表粉飾嫌疑上市公司》、《2007年度十大報(bào)表粉飾嫌疑上市公司》、《深市中小板十大涉嫌偷漏稅過(guò)會(huì)公司》、《滬市2007年報(bào)涉嫌報(bào)表粉飾公司》四大排行榜，引發(fā)了社會(huì)各界對(duì)上市公司財(cái)務(wù)造假行為的高度關(guān)注，被投資者譽(yù)為資本市場(chǎng)“財(cái)務(wù)殺手”，更獲得了2008年度中國(guó)證券市場(chǎng)十大人物稱號(hào)。 夏草曾出版過(guò)《會(huì)計(jì)謎局》、《財(cái)務(wù)舞弊》、《財(cái)務(wù)偵探》及《財(cái)務(wù)揭黑》等著作，證監(jiān)會(huì)2008年曾就夏草研究方法專門發(fā)過(guò)簡(jiǎn)報(bào)，中央電視臺(tái)《經(jīng)濟(jì)半小時(shí)》曾作過(guò)專題報(bào)道。一個(gè)個(gè)人草根財(cái)務(wù)打假人士，能做到這個(gè)程度，確實(shí)不易。
    上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，并不像我們普通投資者想像的那么客觀，很多項(xiàng)目很多時(shí)候需要上市公司管理層進(jìn)行主觀估計(jì)。比如，銷售收入的確認(rèn)，營(yíng)業(yè)成本的結(jié)轉(zhuǎn)、資產(chǎn)公允價(jià)值估計(jì)、投資收益確認(rèn)、一些項(xiàng)目的追溯調(diào)整等。
    做投資和做生意一樣，首先要避免上當(dāng)受騙，其次是尋找好機(jī)會(huì)賺錢發(fā)財(cái)。做生意最基本的是看人，做投資最基本的是看報(bào)表。
    巴菲特認(rèn)為分析企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表是價(jià)值的基本功：“當(dāng)經(jīng)理們想要向你解釋清楚企業(yè)的實(shí)際情況時(shí)，可以通過(guò)會(huì)計(jì)報(bào)表的規(guī)定來(lái)進(jìn)行。但不幸的是，當(dāng)他們想弄虛作假時(shí)，起碼在一些行業(yè)，同樣也能通過(guò)報(bào)表的規(guī)定來(lái)進(jìn)行。如果你不能辯認(rèn)出其中的差別，那么你就不必在資產(chǎn)管理行業(yè)中混下去了”。
    巴菲特投資44年盈利3600多倍，只有2年略微虧損，重大投資無(wú)一虧損，一個(gè)重要原因是他非常仔細(xì)地分析上市公司過(guò)去幾十年的全部年報(bào)，排除任何可能存在虛假財(cái)務(wù)信息的公司。他多年的投資經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)表明：和偉人在一起才能成就偉業(yè)，和壞人在一起只會(huì)竹籃打水一場(chǎng)空，賠了夫人又折兵。
    巴菲特忠告：“要特別注意會(huì)計(jì)帳務(wù)有問(wèn)題的公司。如果一家公司遲遲不肯將期權(quán)成本列為費(fèi)用，或者其退休金估算假設(shè)過(guò)于樂(lè)觀，千萬(wàn)要當(dāng)心。當(dāng)管理層在幕前就表現(xiàn)出走上了斜路，那么在幕后很可能也會(huì)有許多見(jiàn)不得人的勾當(dāng)。廚房里絕對(duì)不可能僅僅只有你看見(jiàn)的那一只蟑螂�！�
    我不是財(cái)務(wù)分析專家，但我深知，大部分上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表或多或少都有一些水分。越是害人的騙子騙術(shù)越高明，越是害人的上市公司財(cái)務(wù)造假的手段越高明。
    夏草的專業(yè)是會(huì)計(jì)，天天在上海會(huì)計(jì)學(xué)院教會(huì)計(jì)，業(yè)余時(shí)間多年專心研究如何識(shí)別上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表可疑虛假信息。他的新書(shū)《上市公司48大財(cái)務(wù)分析迷局》分析了48家上市公司可能存在的財(cái)務(wù)問(wèn)題以及問(wèn)題的性質(zhì)和特點(diǎn)，閱讀此書(shū)有助于幫助我們掌握識(shí)別企業(yè)虛假財(cái)務(wù)信息風(fēng)險(xiǎn)的基本分析工具和分析框架。
    可能受限于信息資料時(shí)間精力調(diào)研以及對(duì)行業(yè)認(rèn)識(shí)等方面不足，他對(duì)48家公司的分析肯定不會(huì)全部都正確，但他識(shí)別上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表可疑虛假信息的方法是正確的，而且并不復(fù)雜，非常值得學(xué)習(xí)和參考。可能你沒(méi)有想到，很多時(shí)候只要根據(jù)一些網(wǎng)絡(luò)報(bào)刊公開(kāi)報(bào)道結(jié)合會(huì)計(jì)準(zhǔn)則就能輕易發(fā)現(xiàn)。多了解一些財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)知識(shí)，多學(xué)一些財(cái)務(wù)手段，就能幫助你遠(yuǎn)離可能讓你的投資血本無(wú)歸的悲慘結(jié)局。
    中國(guó)財(cái)務(wù)打假者最多出出名，根本賺不到錢，反而可能像劉姝威一樣，差點(diǎn)挨打。普通投資者，發(fā)現(xiàn)上市公司造假，最多只能少投少虧或者根本不投不虧，卻無(wú)法因此多賺。但未來(lái)隨著融資融券實(shí)施，賣空那些有嚴(yán)重財(cái)務(wù)虛假問(wèn)題的公司股票，不但可以賺錢，甚至可以大賺。
    在美國(guó)證券市場(chǎng)，大部分上市公司財(cái)務(wù)虛假作弊問(wèn)題不是監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)的，也不是審計(jì)機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的，更不是律師發(fā)現(xiàn)的，而是那些賣空這些公司股票的投資機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)的。發(fā)現(xiàn)上市公司財(cái)務(wù)虛假問(wèn)題，賣空其股票，然后向媒體和公眾披露這些公司財(cái)務(wù)造假，一旦監(jiān)管層調(diào)查結(jié)論成立，股價(jià)肯定大跌，賣空者肯定大賺。
    愛(ài)因霍恩是近年來(lái)在華爾街相當(dāng)成功的對(duì)沖基金“綠光資本”的創(chuàng)建人，雷曼倒臺(tái)中通過(guò)賣股票大賺10億美元。不過(guò)他做空聯(lián)合資本并沒(méi)有賺到什么錢。他實(shí)在想不通，為什么這家聯(lián)合資本明明是家騙子公司，卻可以明目張膽地融資并生存50年？于量他寫(xiě)了本書(shū)《一路騙到底》披露整個(gè)發(fā)現(xiàn)和作空過(guò)程。
    事實(shí)上，無(wú)論是在中國(guó)還是在美國(guó)，打假都不是一件輕松容易的事。連美國(guó)如此成熟如此完善的證券市場(chǎng)，也會(huì)出現(xiàn)安然等重大財(cái)務(wù)造假丑聞。
    防范和及早財(cái)務(wù)打假，制度完善比個(gè)人英雄更重要，必須建立完善賣空機(jī)制，讓打假英雄賺錢甚至賺大錢，從而讓更多的人成為主動(dòng)打假者。無(wú)利不早起，成千上萬(wàn)個(gè)賣空者為了自己的利益同時(shí)，會(huì)成為最勤奮最用功的公眾利益的看門狗，因?yàn)樗麄儠?huì)比那些貪污舉報(bào)者拿到多的多的報(bào)酬。
    希望在中國(guó)融資融券實(shí)施后，更多的人像夏草一樣揭露上市公司財(cái)務(wù)造假行為，并從中賺到大錢，讓打假英雄不僅有名，而且有利。